Tilsyn påtaler APC’s oplysning om omkostninger

Finanstilsynet har for nylig påtalt den måde APC Pensionsmægler oplyser om, hvordan den særlige ”etableringsomkostning” på knap én procent af indskuddet anvendes i beregningen af ÅOP. Engangsomkostningen ved start på op til 49.000 kr. spredes i dag ud over syv år, selvom det normale er tre år, hvorved den oplyste årsomkostning ville stige markant. Holder forretningsmodellen?

Forsikringsmægleren APC har de seneste år haft stor succes med at indgå aftaler om pensionsrådgivning med velhavende danske pensionsopsparere. På APC’s hjemmeside oplyses, at selskabet har over 8900 kunder med en samlet pension på over 15 mia. kr. 45 ansatte skabte sidste år et bruttoresultat på 78 mio. kr.. Det er 59 procent mere end året før og ledelsen forventer yderligere vækst på 30 procent i år.

APC Pensionsmægler, med chef Peter Lindblad i spidsen, har i høj grad solgt sig på lave omkostninger. Men nu har Finanstilsynet altså påtalt over for forsikringsmægleren, at oplysningerne om at omkostningsprocenten er baseret på en branchenorm er vildledende. APC oplyser, at ”etableringsomkostningen” på knap én procent af formuen, som nye kunder skyder ind, spredes ud over syv år ved beregning af ÅOP (altså årlige omkostningsprocent), og at det er i overensstemmelse med branchestandarden. Men det er forkert skriver Finanstilsynet i afgørelse. ”Typisk beregnes ÅOP for etableringsomkostninger over maksimalt 3 år for forsikringsmæglerne, da dette er den lovfastsatte grænse for indregning af honoraret i forsikringspræmien, jf. bekendtgørelse af lov om forsikringsformidling.” Videre skriver Finanstilsynet, at ”ÅOP beregnet over 7 år er til gengæld branchestandard for investeringsbeviser i investeringsbranchen, og altså ikke for pensionsbranchen.”

APC’ EGET VALG

Finanstilsynet påbyder på det grundlag, at APC oplyser til kunderne, at ”beregning af ÅOP over en periode på 7 år sker på baggrund af APC´s eget valg af metode og ikke oplyse, at dette er en branchestandard.” Økonomisk Ugebrev har stillet en stribe spørgsmål til Peter Lindblad om, hvad APC agter at foretage sig efter Finanstilsynets på-bud, men vi havde ikke fået svar ved deadline.

Påbuddet vedrører de oplysninger, som APC giver til kunderne om den beregnede ÅOP, som dog også er et centralt salgsargument og en vigtig del af forretningsmodellen. I et salgsmateriale, udsendt af APC, oplyses blandt andet eksempler på besparelser for pensionskunden på 0,2 procent og 0,5 procent årligt. Det oplyses, at med en pensionsordning på to mio. kr. vil en reduktion af omkostningsprocenten på 0,2 procent give ekstra 57.076 kr. årligt i opsparing.

Vælger APC af følge normen, som beskrevet af Finanstilsynet, vil den såkaldte etableringsomkostning på 0,975 procent på nye pensioner på op til tre mio. kr. de første tre år blive indregnet i ÅOP med 0,33 procent årligt i ekstraomkostning i stedet for de aktuelle 0,14 procent. Altså næsten 0,22 procent mere de første tre år.

KUNDER ER IKKE OPMÆRKSOMME

APC oplyser ikke på sin hjemmeside, hvor store omkostninger, der betales til de samarbejdende pensionsselskaber, typisk AP Pension og Topdanmark, og hvor store besparelserne er i forhold til almindelige pensionsopsparinger. Tidligere er oplyst omkostningsprocenter på 0,3 til 0,4 procent. Hertil kommer det faste årlige administrationsbidrag på 0,65 procent. Økonomisk Ugebrev skrev i en artikel om APC’s omkostninger i foråret (1. marts 2017) under overskriften ”Nye APC kunder betaler startgebyr op til 49.500”, at ”nye kunder hos pensionsrådgiveren APC starter normalt med at betale en ”etableringsomkostning” på knap én procent til APC. For en gennemsnitlig pensionsopsparing på tre mio. kr. svarer det til en startudgift på knap 30.000 kr., der altså trækkes på pensionsopsparingen. Over 60 procent af APC kunder er ikke opmærksomme på startudgiften, viser Økonomisk Ugebrevs survey.

Ud over denne startomkostning betales til APC for de første tre mio. kr. i pensionsopsparing 0,65 procent i årligt ”vederlag” af de første tre mio. kr. For en pensionsopsparer med tre mio. kr. på pensionskontoen svarer det til 19.500 kr. årligt ekstra til APC. Hertil kommer omkostningen til pensionsselskabets administration samt andelen af den fordelte etableringsomkostning.

Morten W. Langer