Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Betragt HusCompagniets kursstigning med skepsis

Bruno Japp

torsdag 19. januar 2023 kl. 11:55

HusCompagniet: Nybyggere venter på lavere renter

HusCompagniet blev børsnoteret i slutningen af 2020, og det har indtil videre været en meget dårlig forretning for de investorer, som købte sig ind i selskabet dengang.

Kursen formåede aldrig for alvor at rive sig løs fra introduktionskursen, og efter en sidelæns bevægelse fra noteringen i november 2020 frem til april 2022 kollapsede kursen totalt med et fald på mere end 60 pct. de næste otte måneder.

Men HusCompagniet er startet 2023 flot, og fra en lukkekurs på 38,90 den 28. december er kursen foreløbig steget 23 pct. Det hænger ikke umiddelbart sammen med indtrykket af selskabets seneste kvartalsmeddelelse, som fortæller om en tilbagegang i driftsresultatet (EBIT) på 20 pct. i 3. kvartal og 8 pct. i de første tre kvartaler af 2022.

Det kan til en vis grad betragtes som positivt, at en væsentlig del for forklaringen på det betydelige fald i indtjeningen kan henføres til særlige poster. Indtjeningsfaldet ekskl. særlige poster er således ”kun” 6,1 pct. i 3. kvartal og 2,4 pct. i årets første tre kvartaler.

Men det er til gengæld negativt, at den betydelige udgift under ”særlige poster” dækker over engangsomkostninger til nedskæringer og afskedigelser. I 3. kvartalsregnskabet oplyses, at ca. 150 medarbejdere indtil videre var blevet afskediget.

Selvom det set fra investors side er positivt, at HusCompagniet reagerer prompte på en tilbagegang i 3. kvartalssalget på 74,7 pct., så er det ikke opløftende information for en potentiel investor. Man betegner selv salget som ”en udfordring” og 3. kvartalsniveauet som værende det værste i mere end 10 år. Og værre end under finanskrisen.

Hertil kommer en betydelig usikkerhed om fremtiden. Der tales således om ekstraordinære markedsvilkår, og man har af samme årsag aflyst udbyttebetaling og udskudt forventningerne for 2023 til årsregnskabet.

På denne baggrund er det massive kursfald i de sidste otte måneder af 2022 forståeligt. Men det er den hurtige kursstigning i 2023 ikke.

Med en forventet Price/Earnings på 17,3 (mod branchemedianen 6,1) og en betydelig usikkerhed om stabiliteten i selskabet forsyningskæder samt om prisudviklingen for råvarer har vi vanskeligt ved at se rimeligheden i januars kursstigning.

Bruno Japp

Aktuel kurs 49,00

Kursmål (6 mdr.) 41,00

Disclaimer: Læs her om ØU’s aktieanalyser

Huscompagniet 01 - seneste kvartal

Huscompagniet - aktiekurs

Huskompagniet - konkurrentnøgletal

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

399,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12

Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev.  Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik. Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Relaterede nyheder

Jobannoncer

Udløber snart
SUN-AIR i Billund søger en kreditorbogholder
Region Syddanmark
Finansiel controller med stærk forretningsforståelse
Region Sjælland
Udløber snart
Dansk Sygeplejeråd søger en regnskabskonsulent med digitalt mindset og med erfaring i regnskabsprocessen fra A-Z (barselsvikariat)
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank