Goldman Sachs har en graf, der er meget apropos den amerikanske centralbanks beslutning om neddrosling og en senere rentestigning. Goldman vurderer, at det høje niveau for de amerikanske aktier er holdbart, men at afkastet bliver lavere i den kommende tid. Banken venter ikke en umiddelbar revurdering af aktierne, medmindre der kommer en ny økonomisk nedtur, og derfor anbefaler banken, at investorerne må være parate til at foretage køb, når der vises svaghedstegn.
Valuation: Sustainably higher valuations, realistically lower returns
US Equity Valuations
Today’s elevated equity valuations may diminish return potential in the longer term, even if they do not portend a correction per se.
We do not expect any imminent re-pricing of risk assets, absent renewed recessionary factors, and would be buyers of any short-term weakness.
Source: Robert Shiller, Bloomberg, and Goldman Sachs Asset Management.
