Uddrag fra Zerohedge/ Goldman (frit oversat)
centrale observationer fra EOD-notatet af Goldman-handler Mike Washington
Hvad der begyndte at være en temmelig stabil og begivenhedsløs session, endte i en vis turbulens efter en kraftig vending lavere udløst af Mellemøstens geopolitiske overskrifter (et stigning i olien ) og høgeagtig fed tale.
Alle sektorer sluttede i rødt, med 430 S&P-navne, der endte lavere ( NVDA, GOOG/L, AMD og AMZN bidrog til 30 % af faldet ). Momentum, AI & New Technology og Retail Favorites var blandt de hårdest ramte alle ned -2%. NDX brød igennem sine 50dma (17.903…hold øje med 100dma = 17.134).
Vores skrivebord var 5 på en skala fra 1 – 10 i forhold til det overordnede aktivitetsniveau. Samlet udført flow på vores skrivebord endte med en salgsskævhed på -7 % i forhold til 30d gennemsnit på -65bps. Efter at have været +5% bedre til at købe midt på dagen, vendte flows og endte -7% bedre til salg, stærkt ført af LO-forsyning. LO’s sluttede dagen med -24 % nettosælgere, drevet af øget udbud af informationsteknologi (>2 mia. $ teoretisk i denne sektor alene). L/O’er solgte også finner, HC og forbrugere, men i en meget mindre størrelse med forsyning jævnt fordelt. L/O’er fortsætter med at købe cykliske lommer. Købskævheden i Energy på tværs af vores etage i dag rangerer i 84. percentilen (sidste 52w). HF’s færdige +80bps nettokøbere, drevet af efterspørgsel inden for hæfteklammer og teknologi kontra levering af kommunikationstjenester og makroprodukter (kort > lang).
Derivater:
For første gang i år oplevede vi sand panik i volummarkedet. Kunderne var strengt taget købere af optioner. 2,26 mio. SPX kontrakter, der handles i dag (diagram nedenfor) og volumen, der er steget til at sælge ud med VIX, der lukker på sit højeste niveau YTD.
I GS-modellen har vi handlere, der får mindre lang gamma ved en nedadgående bevægelse, og de flipper til at shorte yderligere -1,5 % herfra. Dette kan forværre bevægelser til nedadgående.
Andre steder ser vi fortsat en opadgående efterspørgsel efter Kina. Vi kan godt lide FXI may calls direkte.
