Fra Handelsbanken:
Er arbejdsløsheden bundet ud?
• Mandagens tal for arbejdsløsheden ventes at vise en stigning i bruttoledigheden fra 4,3% til 4,4% i september. Også AKU-ledigheden ventes at være steget fra 6,2% til 6,3%
• Onsdagens tal for valutareserven ventes at vise en mere eller mindre flad udvikling i oktober
• Boligpriserne steg markant i juli, men vi venter at onsdagens tal vil vise en lidt mere afdæmpet udvikling i august
• Fredagens tal for antallet af konkurser blandt aktive virksomheder i oktober ventes fortsat at ligge relativt højt. Antallet af tvangsauktioner ventes dog at fortsætte den gunstige udvikling
Ledigheden er begyndt at stige igen (mandag)
Bruttoledigheden er steget med lidt over 3000 personer over de seneste to måneder. Vi venter, at mandagens tal vil vise, at pilen pegede yderligere opad i september med en stigning i ledighedsprocenten fra 4,3% til 4,4%. Også AKU-ledigheden ventes at være steget fra 6,2% til 6,3%. Får vi ret i vores antagelse tegner der sig et billede af, at arbejdsløsheden kan have bundet ud i denne omgang. Diverse indikatorer peger da også på en mindre gunstig fremadrettet udvikling på arbejdsmarkedet, med bl.a. fald i beskæftigelsesforventningerne i den store og beskæftigelsestunge servicesektor. Svag produktivitetsvækst og stigende lønvækst er efter vores vurdering da heller ikke en gunstig cocktail for ledigheden, da det betyder stigende omkostninger for virksomhederne. For at beskytte profitterne ser vi således stor sandsynlighed for, at virksomhederne i en situation med fortsat afdæmpet efterspørgsel vil begynde at ansætte færre og i sidste ende afskedige arbejdskraft.
Nationalbanken holder nallerne fra valutamarkedet (onsdag)
Vi venter ikke de store ændringer i onsdagens tal for valutareserven i oktober, som dermed ventes at fastholde et niveau omkring de 450 mia. kr. Ganske vist ser styrkelsepresset på danske kroner ud til at være vendt lidt tilbage, men ikke i tilstrækkelig omfang til, at få Nationalbanken til at intervenere i markedet. Det vil være 4. måned i træk at Nationalbanken holder sig fra at intervenere efter at den købte for over 20 mia. kr. i både maj og juni i perioden op til brexit-afstemningen. Dermed ser vi heller ikke noget umiddelbart pres på Nationalbanken for at ændre ved renten.
Kan boligmarkedet holde dampen oppe? (onsdag)
Efter en meget markant stigning i ejendomspriserne i juli venter vi en lidt mere afdæmpet udvikling i august. Det fortsat lave renteniveau sikrer dog, at huspriserne formentlig ikke står over for deciderede fald, men vi ser stadig en vis sandsynlighed for, at usikkerhed om den fremtidige boligbeskatning samt tendensen til lidt højere renter kan dæmpe bedringen på boligmarkedet i den sidste del af året.
Mandag 31/10:
– Arbejdsløsheden (sep)
– Bruttoledighed: 4,4%
– Arbejdskraftundersøgelsen: 6,3%
Onsdag 2/11:
– Valutareserven (okt): 450 mia. kr.
– Ejendomssalg (aug)
Torsdag 3/11:
– Byggevirksomheden (Q3)
Fredag 4/11:
– Tvangsauktioner (okt)
– Konkurser (okt)
