Makrokommentar: I de seneste uger er den åbne krig i det østlige Ukraine stilnet lidt af, og en potentiel forhandlingsløsning på konflikten synes en anelse nærmere. Det skal man imidlertid ikke lade sig snyde af, idet Rusland og Vesten allerede er låst fast i en ny økonomisk kold krig, som det bliver endog særdeles vanskeligt at komme ud af igen, skriver Jacob Funk Kirkegaard fra Peter G. Peterson Institute For International Economics
For det første kan situationen i Ukraine hurtigt blive værre igen, hvis Putin vælger at forsøge at skabe en landkorridor mellem Rusland og det nyligt annekterede Krim. I den situation er der næppe nogen tvivl om, at Vesten vil levere våben og anden militær støtte til Ukraine, og en reel proxy-krig med Rusland vil gå igang. For det andet kunne man naturligvist hypotetisk forestille sig, at Putin pludseligt ændrede kurs og i et forsøg på at redde den russiske økonomi valgte at trække alle russiske tropper ud af Ukraine og forlade landet. Et sådant optimistisk scenario synes dog håbløst blåøjet.
Det virkelige problem er imidlertid at status quo – altså russisk annektering af Krim og reel ”separatist”- kontrol med dele af det østlige Ukraine – hvis det får lov at udvikle sig til en fastfrosset konflikt, er ensbetydende med, at mindst de nuværende vestlige økonomiske sanktioner mod Rusland opretholdes på ubestemt tid. Da både EU og USA har afvist at anerkende Ruslands annektering af Krim, vil det næppe være politisk muligt at ophæve nogen af de økonomiske sanktioner, så længe russiske tropper er tilstede på halvøen, da det jo vil være at belønne væbnet aggression i Europa. En fremtidig ”grand bargain” med Rusland på en lang række geopolitiske områder – Iran, Syrien, gasleverancer, atomvåben spredning og Ukraine – vil måske kunne belønne Moskva med en ophævelse af nogle af sanktionerne. En sådan aftale synes dog ikke realistisk før om ganske mange år. Alt i alt bør man derfor forberede sig på, at mindst de nuværende økonomiske sanktioner mod Rusland opretholdes i en årrække. Der er så at sige ingen exit-strategi.
Abonnenter kan læse hele artiklen i Økonomisk Ugebrev Finans nr. 29. Er du ikke abonnent, kan du prøve 3 uger gratis her
