Mange investorer taler om et ”januarrally”, hvor kurserne stiger kraftigt. Januarrallyet betragtes som en sikker gevinst, men selvom dette ”rally” er tvivlsomt, kan der alligevel være en købsmulighed. Men den ligger i december.
For det første er der ikke enighed blandt investorerne om, hvorvidt et sådant januarrally overhovedet findes. Det skulle være begrundet med behovet hos store institutioner, fonde m.v. for at placere ny kapital fra eksempelvis pensionsopsparinger ved indgangen til det nye år.
Andre begrunder det med, at investeringsmanagerne i de store fonde har brugt december til at skille sig af med de dårligste papirer, så de ikke figurerer i årsregnskabet. Og i januar er det så tid til at placere kapitalen igen.
Det findes flere begrundelser for januarrallyet, som man kan sætte spørgsmålstegn ved.
Men troen kan flytte bjerge, og den kan også flytte aktiekurser. Så hvis tilstrækkeligt mange tror, kurserne stiger i januar, vil det helt naturligt øge efterspørgslen efter aktier i december. Det gælder jo om at være med fra start, når det nye år går i gang. Konsekvensen kan blive et decemberrally, som ingen egentlig havde planlagt eller forudset.
I praksis gælder det dog kun for mindre aktier, da hele rallyproblematikken sandsynligvis kun er et interessant emne for de private investorer. De har ingen nævneværdig indflydelse på kurserne i C25-indekset, men de kan til gengæld have stor indflydelse på SmallCap-aktierne.
Som spekulativ privat investor bør man derfor ikke vente på januarrallyet, men i stedet holde godt øje med kursudviklingen i SmallCap her i starten af december. Der kan meget vel findes godbidder, som kan høstes inden januar.
Bruno Japp
