Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Sætter Novo i topform nye målsætninger for fedme?

Frank Hørning Andersen

onsdag 15. november 2023 kl. 11:55

Støtte/Modstand: Novo kan stå foran stort kursfald

Novo Nordisk aktien nyder fortsæt godt af en stærk performance i salget af nøgleprodukter, markante opjusteringer af 2023-forventningerne, gode kliniske data, som åbner for ny indikation for vidundermolekulet, samt et opkøb af et fase 3 middel med best-in-class potentiale.

Et stærkt underliggende amerikansk salg af diabetesmidlet Ozempic kombineret med positive effekter af rabatjusteringer på både Ozempic og fedmemidlet Wegovy i USA førte til endnu en pæn opjustering af selskabets forventninger til 2023 for tredje gang i år.

Novo Nordisk forventer nu en omsætningsvækst på 32-38 pct. i lokal valuta mod tidligere 27-33 pct. og en EBIT-vækst i på 40-46 pct. i lokal valuta mod tidligere 31-37 pct. Blot som reminder startede Novo året med en forventning om vækst på 13-19 pct. i både omsætning og EBIT.

En ny målsætning for fedmeforretningen vil give mere konkret belæg til investorernes forventninger til fedmemarkedets fremtidige størrelse og også give en indikation af, hvordan Novo Nordisk ser konkurrencen udspille sig. Det sidste er interessant, da nogle iagttagere og markedsanalyser forudser, at konkurrenten Eli Lilly løber med en stor del af markedet pga. en umiddelbart stærkere pipeline af næste generations vægttabsmidler.

Selvom Novo ifølge disse analyser skulle tabe kampen om markedsdominansen, kan Wegovy i det scenarie sagtens ende med et “stabilt” salg på 10 mia. USD eller mere om året.

Samtidig lurer andre spillere i kulissen med potentielt stærke lægemidler, og her skal man nok ikke undervurdere de kommercielle muskler, som eksempelvis Pfizer kan komme med, hvis deres lægemiddelkandidat viser sig at være god eller ligefrem fremragende.

Det er måske også i det lys man skal se Novo Nordisks seneste investeringer i nye lægemiddelkandidater, som både kan indgå i fedmeforretningen og i andre del af forretningen. Så sent som i august købte Novo et canadisk fedmeselskab, og i oktober så vi et stort opkøb i Singapore.

Vi gentager vores købsanbefaling på Novo Nordisk og løfter kursmålet til 840 (fra 1450 før aktiesplittet). Vores købsanbefaling er drevet af forventninger om fortsat udvikling i salget i GLP-1 forretningen af både diabetes og fedmemidler. Vi ser derfor gode muligheder for, at Novo Nordisk kan levere i den høje ende af guidanceintervallet for både omsætning og indtjening.

Dernæst venter vi fortsat en stærk udvikling i salget i GLP-1 forretningen af både diabetes og fedmemidler. Vi ser derfor gode muligheder for, at Novo Nordisk kan levere i den høje ende af det opjusterede guidanceinterval for både omsætning og indtjening.

En af de største risici på den korte bane, der er forbundet med investering i Novo Nordisk, er fortsatte kapacitetsudfordringer med levering af Wegovy. Der er et kraftigt behov for skalering af produktionen, og spørgsmålet er, hvor hurtigt det kan gå og i hvilket omfang. Novo har netop meldt ud ud, at selskabet vil investere 42 mia. kr. i produktionsudvidelser.

Frank Hørning Andersen

Konklusion

Aktuel kurs 691,60

Kortsigtet (< 3 mdr.) Køb

Langsigtet (12 mdr.) Kursmål 840

Disclaimer: Læs her om ØU’s aktieanalyser

Novo Nordisk - aktuelle signaler

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

399,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12

Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev.  Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik. Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Jobannoncer

Udløber snart
SUN-AIR i Billund søger en kreditorbogholder
Region Syddanmark
Finansiel controller med stærk forretningsforståelse
Region Sjælland
Udløber snart
Dansk Sygeplejeråd søger en regnskabskonsulent med digitalt mindset og med erfaring i regnskabsprocessen fra A-Z (barselsvikariat)
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank