Sektortrends – De professionelle roterer ud af tech

Tech-aktier har i år været den helt store historie. Men det ser ud til, at tech-festen er ved at været ovre for denne gang.

Den amerikanske tech-konge Nvidia er siden nytår steget 70 pct., og derfor er fredagens kursfald på 6 pct. ikke det store. Men det signalerer alligevel stigende nervøsitet, om AI/Tech-festen kan fortsætte.

Analyse af den seneste sektorrotation viser da også, at de professionelle investorer nu trække deres penge andre steder hen. De kigger i højere grad mod de finansielle aktier, hvor både banker og forsikring trækkes frem af gode finansielle gevinster. Især bankerne løftes af udsigten til, at centralbankerne indtil videre holder de korte renter i ro.

Overraskende har industriaktierne også performet godt i både Europa og USA. Der er hverken optræk til massearbejdsløshed eller en dyb vækstopbremsning, og det er godt for de typisk konjunkturfølsomme industriaktier. På vores hjemmebane har det været gode tider for blandt andet NKT.

De europæiske bryggeriaktier ser ud til at vise ny svaghed, men under overfladen er billedet meget mudret. Carlsberg er tydeligvis ved at indhente et efterslæb til konkurrenterne, men Royal Unibrew har fortsat svære tider, og ledelsen skal nu vise, at den kan genskabe lønsomheden efter de seneste år store opkøb.

Generelt synes health care også at få et comeback. Amerikansk biotech startede året rigtig dårligt, men siden midten af februar har der været comeback for de amerikansk biotechaktier, og det er også med til at løfte danske biotechaktier.

Morten W. Langer