Den forgangne uge var en super god uge for Økonomisk Ugebrevs Portefølje, og dermed også for den børsnoterede investeringsfond ØU Invest Balance.
Danske Banks fremlæggelse af en ny strategiplan gav et generelt løft til de danske bankaktier, især drevet af udsigterne til meget højere udbyttebetalinger end forventet. Selve strategiplanen vender vi tilbage til i den næste udgave, men umiddelbart er vi ikke imponerede.
Under alle omstændigheder mener vi fortsat ikke, at bankaktier bliver belønnet for det ekstremt attraktive markedsmiljø, de befinder sig i med meget begrænsede udlånstab, stigende udlånsrenter i kølvandet på øgede centralbankrenter og solid aktivitet på værdipapirhandel.
Vi forventer fortsat et guldår for bankerne med endnu flere opjusteringer, end vi allerede har fået.
Generelt har vi en god balance i porteføljen mellem defensive, forsigtige healthcare aktier, lidt mere cykliske aktier, tech-relaterede papirer og special cases, hvor vi ser et meget stort langsigtet potentiale i bl.a. NKT, Pandora og FLSmidth.
Vi har aktuelt lige over 10 pct. af kapitalen i techrelaterede papirer, herunder Netcompany og to ETF tech-fonde. Vores aktuelle overvejelser går på at øge endnu mere i tech i kølvandet på den seneste AI-eufori omkring kunstig intelligens. Det kan blive en gigantisk ny økonomisk bevægelse, ligesom internet og elektriciteten.
Vi afventer fortsat afslutning på centralbankernes renteforhøjelser, før vi skruer op for de mere cykliske aktier, som klarer sig bedst under gode konjunkturer. Vi ser fortsat stor usikkerhed om makroøkonomien på 3-9 måneders sigt, selvom det umiddelbart ligner en blød landing.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
