Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

AaB koster kun 5% af prisen for FC København

Bruno Japp

søndag 16. januar 2022 kl. 16:29

AaB er den billigste sportsaktie med en børsværdi på kun 45 mio. kr. Det er en tredjedel af den aktuelle børsværdi for Silkeborg og ca. 5 procent af prisen for FC København. Med et kronisk millionunderskud ændrer det sig næppe foreløbig.

Sportsligt hører AaB til de store klubber i dansk fodbold, og mens AGF og Silkeborg i mange år rykkede op og ned fra Superligaen vandt AaB både mesterskaber og pokalturnering.

Men økonomisk er situationen en ganske anden. AaB har de seneste fem år haft et bundlinjeunderskud på sammenlagt 25 mio. kr., og sammenlignet med konkurrenterne ser det ikke så galt ud. Problemet dukker op, når vi ser på forholdet mellem det økonomiske resultat før og efter transferindtægter. Det er en problematik, som også gælder i andre klubber, men hos AaB er afhængigheden af store spillersalg langt større end andre steder.

AaB har de seneste fem år haft et underskud før transferindtægter på næsten 100 mio. kr., og mens transferindtægterne hos AGF vendte underskud til overskud, er AaB’s kroniske driftsunderskud før transfer så stort, at man selv efter to meget store spillersalg kommer ud af de seneste fem år med et samlet bundlinjeresultat på minus 25 mio. kr.

Underskuddet er løbende blevet dækket af eksterne kapitaltilførsler, og med AaB’s historie og solide lokalforankring er det meget sandsynligt, at den børsnoterede del af klubben holdes i live mange år fremover på den måde.

Men hvis AaB-aktien skal vurderes med objektive investorøjne, er det meget vanskeligt at se det attraktive i investeringen. Det kan da også aflæses i selskabets børsværdi, som er den suverænt laveste af de børsnoterede fodboldklubber. Prisen er kun ca. 5 procent af prisen for FC København og en tredjedel af prisen for Silkeborg IF.

Siden børsnoteringen i 2003 er AaB-aktien faldet 98 procent og de seneste fem år har faldet været 71 procent. Det ændrer sig næppe foreløbig.

AaB-aktien bør betragtes som en fanaktie uden udsigt til et økonomisk afkast, og som fan bør man ikke købe aktien på børsen. I stedet bør man afvente AaB’s næste behov for ekstern kapital, og så købe de udbudte aktier direkte af klubben.

Pengene er sandsynligvis tabt på lang sigt, men så støtter man i det mindste klubben økonomisk som indirekte sponsor.

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

399,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Få dagens vigtigste
økonominyheder hver dag kl. 12

Bliv opdateret på aktiemarkedets bevægelser, skarpe indsigter
og nyeste tendenser fra Økonomisk Ugebrev – helt gratis.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev.  Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik. Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Følg virksomhederne fra denne artikel
Skriv dig op her, og modtag en mail direkte i din indbakke, så snart vi skriver om virksomhederne, du følger.

Jobannoncer

Udløber snart
SUN-AIR i Billund søger en kreditorbogholder
Region Syddanmark
Finansiel controller med stærk forretningsforståelse
Region Sjælland
Udløber snart
Dansk Sygeplejeråd søger en regnskabskonsulent med digitalt mindset og med erfaring i regnskabsprocessen fra A-Z (barselsvikariat)
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank