Formue

Bankernes dødsdans: Dybe strukturelle problemer

Morten W. Langer

lørdag 02. november 2019 kl. 14:44

Bankernes aktuelle regnskaber for tredje kvartal afslører, at indtjeningspresset fortsat intensiveres. Flere af de mellemstore banker har i kølvandet herpå varslet stigende gebyrer og minusrenter på private større indlån. Udefra set virker det som panik før lukketid.

Langt de flest bankkunder, både private og erhverv, troede nok, at smertegrænsen for gebyrskruen for længst var nået. I en tid, hvor forretningsprocesser automatiseres overalt i erhvervslivet, og især i den finansielle sektor, kan de fleste transaktioner og processer efterhånden håndteres internt i bankerne uden indgreb af menneskehænder.

I det eksterne markedsmiljø er det nye aktører, der netop udnytter de nye, webbaserede muligheder til at tilbyde kunderne en lang række ydelser helt uden gebyrer. Nye aktører med denne tænkning som en vigtig del af forretningsgrundlaget er blandt andet Basisbank, COOP Bank, Norwegian Bank og Lunar Way.

De relativt nye banker har ikke rykket de store markedsandele. Men det er også kun starten på en megatrend, der vil blive forstærket de kommende år. Ikke mindst, når de store internationale techgiganter entrerer det danske bankmarked.

Forretningsmodel kollapset
Så helt grundlæggende er det strategisk den helt forkerte vej at gå for de danske mainstream-banker: Grundlæggende er deres forretningsmodeller kollapset, og derfor hjælper det kun meget kortsigtet med de lapperier, vi ser i disse uger: Både Sydbank, Jyske Bank og Nordea har senest meldt om prisstigninger, det vil sige øgede kundegebyrer. I en tid, hvor kunder ikke får renter på bankindlån, og endda måske betaler minusrenter, virker det psykologisk som ekstremt dårlig timing med de stigende gebyrer.

For de mest velhavende kunder kan det udløse to scenarier: Enten at de forlader banken, eller også at de får dispensation for prisstigningerne. Hovedparten af kunderne har bankindlån eller realkreditlån, som binder dem til deres nuværende bank. Man kan sige, at de er stavnsbundet, fordi udlånsvilligheden i bankerne generelt er ringe, og mobiliteten i bund.

Godt nok er bankaktierne på det seneste steget en del. Men det skyldes øgede obligationsrenter, hvor torsdagen dog bød på nye massive rentefald. Så de kursstigninger kan let blive rullet tilbage.

En gennemgang af ugens 3. kvartalsregnskaber viser generelt et bedrøveligt billede af udviklingen i bankernes basisindtjening.

Jyske Bank: Isoleret set er Jyske Banks bankforretning (ekskl. realkredit) på katastrofekurs: Nettorenter og gebyrer gav samlet set 1309 mio. kr. i kvartalet, men omkostninger udgjorde 1150 mio. kr. Altså et basisresultat på 159 mio. kr. Bankens sårbarhed fremgår klart af, at ved normaliserede udlånstab på 1 procent af bankudlånet ville der forsvinde godt 200 mio. kr. og bundlinjen ville være i minus. Nu blev det et plus på 33 mio. kr. i tilbageførte hensættelser. Men dette kunstige åndedræt vil ikke fortsætte.

Sydbank: Billedet er stort set det samme i Sydbank: Efter årets første ni måneder er basisresultatet før nedskrivninger 25 procent lavere end samme periode sidste år. Også her reddes billedet til dels af regnskabstekniske tilbageførte hensættelser. Med et normaliseret tabsbillede ville hensættelser spise over halvdelen af basisresultatet på 835 mio. kr. som er ekskl. ekstraindtægter fra konverteringsbølgen.

Spar Nord: I Spar Nord blev basisresultatet i kvartalet blandt andet løftet af kursgevinster på obligationsbeholdninger, hvor den nordjyske bank spiller med for fuld udblæsning. Uden kursreguleringer i årets første ni måneder var basisresultatet endt på ca. 800 mio. kr. Og heraf vil normaliserede tabshensættelser fjerne ca. 300 mio. kr. Alt andet lige ligger Spar Nord lidt bedre til end Sydbank, mens Jyske Banks bankforretning halter langt bagefter.

Bundlinjen er, at bankernes traditionelle forretningsmodeller er en død sild, fordi lønsomhedspresset slet ikke er slut. De skal til at genopfinde sig selv, og de skal gøre det hurtigt.

4322126314d1c3d9a925

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

Første måned

1 kr.

Herefter 299 kr. om måneden

Allerede abonnent? Log ind her

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Relaterede nyheder

Formue

ØU Trader: Porteføljen fortsætter opad, slutter ugen i + 36% i 2020

Økonomisk Ugebrevs Portefølje ligger for 2020 aktuelt med et afkast på 36,0% – mod Copenhagen Benchmark på 30,6%. Altså 5,4 procentpoint bedre end benchmark. Den sidste del af porteføljens…
Samfundsansvar
Nordisk pensionssektor en af de mest transparente i EU
Samfundsansvar
Usikkerhed om EU Green Deal gift for Rockwools potentiale
Samfundsansvar
Intelligent skideballe til erhvervslivets CSR-indsatser
Samfundsansvar
Klimaplan skaber tvivl om aftale med Aalborg Portland
Samfundsansvar
EU Ombudskvinde: Kommissionen fejlede ved at hyre BlackRock som ESG-rådgiver
Finans
Genetablerede KPMG kan snart være tilbage i dansk Big Four
Finans
Store revisionshuse får flere kunder, trods øget fravalg af revision
Finans
Ekspertforslag: Sådan undgås skæve værdier på pensionssektorens alternativer
Finans
Hvornår løber Waturus pengekasse tom?
Samfundsansvar
Regeringens udspil til Grøn Skatterefom
Finans
Parken høster stort skjult sommerhus-guldæg næste år
Samfundsansvar
Podcast fra P4: ØU-redaktør om ny database for kontroversielle investeringer
Formue
Langers Skarpe Aktietips: Nu skal man tænke både kortsigtet og langsigtet
Samfundsansvar
Nasdaq køber firma til afsløring af finansiel kriminalitet og hvidvask

Seneste nyt

Finans
Slemme røde tal i Vækstfondens ventureportefølje
Samfundsansvar
EU-strategi for vedvarende offshoreenergi
Ledelse
Andelen af kvindelige ledere vokser, men ikke i topledelsen
Samfundsansvar
Kun et dansk selskab på nyt Dow Jones Sustainability Index
Samfundsansvar

ATP skærper investeringsstrategi overfor kulindustri

ATP er én af seks danske investorer på den tyske NGO Urgewalds nyopdaterede Coal Exit List, som kortlægger store investorers exitpolitik fra kulinvesteringer. ATP strammede i foråret sin eksklusionspolitik…

Aktuel artikelserie

Trænger First North vækstbørsen til en opstramning?

Chefredaktør Morten W. Langer har i en artikelserie påpeget en stribe huller i NasdaqOMX’s arbejde med at skabe en dansk vækstbørs, investorerne kan have tillid til. Selskaber som Conferize og NPinvestor har fra start været baseret på ekstremt svage forretningsmodeller og overvurderede værdiansættelser. Aktuelt viser sagen om Waturu, at institutionen med Certified Advisors ikke fungerer godt nok, når det gælder sikring af fyldestgørende information til investorerne. Baggrunden for ØU’s fokus på First North er, at en velfungerende dansk vækstbørs er samfundsmæssig vigtig som formidler af risikovillig kapital til små vækstvirksomheder.

Andre artikelserier

Dilemmaer i det aktive ejerskab
Finansiering af den grønne omstilling
Sustainable Finance: Nye spilleregler for den finansielle sektor
Nye krav til bestyrelsen i kølvandet på Coronakrisen
Hvilke strategier sikrer den bedre performance under coronakrisen?
Den danske banksektors lange vej mod konsolidering?
Ledelse
Kapitalismen skal tæmmes, ikke slås ihjel
Formue
Børshandel startet i Huscompagniet: Emissionsbanker holder hånden under aktien
Samfundsansvar
Analyse: ESG ratings forvirrer investorer om reel bæredygtighed
Formue
Aktieanalyse: Spirende optimisme hos Novo Nordisk
Finans
Qudos: Aarhusianske finansfolk stod bag kæmpe forsikringskonkurs med milliardtab
Samfundsansvar
Investeringsdirektør i PFA: Med Joe Bidens valgsejr i USA vil den grønne transformation tage fart
Finans
HusCompagniet klemmer citronen med slap vækststrategi
Finans
Optræk til stærkt comeback til SAS, efter mere corona
Formue
S&P Future: Så kom startsignalet til det næste aktierally
Formue
MSCI: Europæiske aktier har givet minus 5% i afkast i år, Danmark +30%
Samfundsansvar
ATP kræver mere specifikke skattepolitikker af virksomheder
Samfundsansvar
Investorer opfordrer europæiske virksomheder til at vise ‘manglende’ klimaomkostninger
Samfundsansvar
Læger uden Grænser: Aftaler om vacciner skal lægges frem for offentligheden
Ledelse
En verden til forskel: 20 år med god selskabsledelse

Seneste nyt

Formue
S&P Future står foran megastærkt aktierally – eller en flad udvikling med rotation
Formue
Finanshus går mod uberbullish udsigt: “Reopning Rotation Story is bearish”

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

EU-Domstolen: TV2 skal betale ulovligheds­renter for statsstøtte
Har du styr på din prismarkedsføring til Black Friday?
Aftale på plads: Lagerbeskatning af løbende avancer for ejendomsselskaber indføres
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X