Ugen blev særdeles tilfredsstillende for Basisporteføljen, som øgede afkastet i 2017 med 2,9 procentpoint. Vi benyttede ugen til at udfylde en ledig plads med BankNordik.
Ugens største vinder var Roblon, som i løbet af ugen opjusterede sine forventninger og blev belønnet med en stigning på 8,2%. Tredjebedste resultat stod FLSmidth for med en stigning på 5,1%. Mellem Roblon og FLSmidth kilede BankNordik sig ind med en stigning på 6,3%. BankNordik blev lagt i Basisporteføljen i løbet af ugen, og begrundelsen var, at BankNordik har haltet bagefter den succesfulde banksektor et stykke tid. Det betyder, at aktien efterhånden er undervurderet i forhold til sammenlignelige konkurrenter.
Størrelsesmæssigt er BankNordik i samme kategori som Nordjyske Bank og Jutlander Bank, og i forhold til dem handles BankNordik til en Price/Earning for de seneste 12 måneder på 6,45 mod 9,96 i Nordjyske Bank og 8,53 i Jutlander Bank. Branchemedianen er 10,58. Det samme misforhold gælder for Kurs/Indre værdi, hvor BankNordik handles til 0,60 mod Nordjyske Banks 0,76 og Jutlander Banks 0,75. Her er branchemedianen 1,38.
Til gengæld topper BankNordik mht. Dividend Yield (udbytte i forhold til aktiekursen) med en forventning til 2017 på 5,45 mod Nordjyske Banks 4,78 og branchemedianen 4,35. Der er ingen forventninger til Jutlander Bank. Vi ser ingen begrundelse for dette efterslæb i forhold til størrelsesmæssigt sammenlignelige banker, og lagde derfor aktien i porteføljen.
Basisporteføljens stærke uge overraskede os lidt, for efter aktiemarkedets stigning på 18% på mindre end et halvt år, kan man efterhånden ikke tillade sig at være for krævende. Men det kan altså stadig lade sig gøre at finde undervurderede mindre aktier som Roblon og BankNordik, samtidig med at enkelte store aktier (FLSmidth) fortsætter stigningen.
Bruno Japp
Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
