Toppene i Copenhagen Benchmark (CB) ligger fortsat lavere og lavere, og det bekræfter, at nedturen på aktiemarkedet er begyndt. Enkelte dage med store stigninger er ikke repræsentative for markedets stemning.

Det er fristende at betragte onsdagens stigning i CB på 2,3% som et løfte om flere kursstigninger, men det vil sandsynligvis være en forkert konklusion.

Nedenstående figur viser os nemlig, at CB toppede den 26. august i 2000. Den top kom i forlængelse af en række andre toppe, som lå tættere på hinanden end det havde været tilfældet i perioden marts-juli. CB’s seneste to toppe i henholdsvis 1996 og 1980 bekræfter afslutningen på denne svagt stigende tendens.

Forløbet lægger op til anden halvdel af en ”Omvendt U-formation”, hvor CB’s forløb i perioden...