Indtil videre er der ikke noget som tyder på en gentagelse af det forrygende aktieår 2015, hvor Basisporteføljen leverede et afkast på 39,4 %. Mindre kan dog også gøre det, og det er endnu alt for tidligt at afskrive aktiemarkedet efter kun en enkelt uge.
Det betyder dog ikke at man blot skal ignorere de signaler markedet sender, og som konsekvens af det svage marked reducerede vi i denne uge Basisporteføljens investeringsgrad. Det skete ved salget af ISS, som ikke længere levede op til vores forventninger.
ISS’ kurs havde ellers i november afbrudt en fire måneder lang sidelæns bevægelse og sat en ny top. Denne top blev overgået i december, så udsigterne var lyse. Men ISS er en af de aktier, som er blevet ramt hårdt af udsalget på aktiemarkedet i år, og ugens kursfald sendte kursen tilbage til niveauet fra april 2015. Otte måneders kursstigninger blev annulleret i løbet af ganske kort tid, og det er ret urovækkende. Vi tog derfor beslutningen om at fjerne ISS fra porteføljen igen, selvom det kostede et mindre tab. Salget skete dels fordi vi ikke ser noget kurspotentiale i ISS indenfor en overskuelig fremtid, og dels for at beskytte kapitalen. Hvis 2015 viser sig at være slutningen på en ekstraordinært god periode på aktiemarkedet, er det vigtigt ikke at hænge fast i faldende aktier i håbet om at de nok snart begynder at stige igen. Så hellere tage et begrænset tab lige så snart en aktie – i dette tilfælde ISS – ikke længere lever op til forventningerne. Det giver mulighed for at investere kapitalen igen, hvis et bedre tilbud dukker op.
Det gjorde det ikke i denne uge, og vi går derfor ind i årets anden børsuge med 10 % af kapitalen ude af markedet.
Bruno Japp
Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en ktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedture. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
