Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Langers Skarpe Aktietips

Morten W. Langer

lørdag 08. februar 2020 kl. 22:48

Coronavirus er måske inddæmmet. Men nu rammer den:

Meget tyder på, at spredningen af corona virus nu er så meget inddæmmet, at man kan holde antallet af nye smittede i den vestlige verden nede (på trods af en skødesløs håndtering af sagen fra de danske sundhedsmyndigheders side). Og det er denne nye positive opfattelse af, at der nok ikke bliver tale om en global epidemi, der på det seneste har givet aktiemarkederne et solidt løft.

Men nu tyder meget på, at den næste bølge kommer. Nemlig de økonomiske følgeeffekter af, at store dele af Kina nu er lukket ned på grund af karantæne eller kinesernes selvvalgte isolering, med heraf følgende nedlukning af fabrikker og logistik også i relation med samhandel med den vestlige verden.

De mest oplagte hurtige indikatorer at kigge på her er udviklingen i kobberpriserne og obligationsrenterne. Begge signaler peger i retning af, at vi slet ikke har overstået det værste, i hvert fald i makroøkonomisk henseende. Mens aktiemarkederne umiddelbart har åndet lettet op, så er det helt anderledes med obligationsrenterne og kobberpriserne, som nu er på vej mod nye bundniveauer. Det bliver derfor meget afgørende den kommende tid at følge netop udviklingen i kobberpriserne og obligationsrenterne.

Men også risikopræmien på de mest usikre Junk Bonds erhvervsobligationer, hvor en forestående kraftigere økonomisk opbremsning vil sætte sig hurtigt i priserne. Det er endnu kun tilfældet i meget begrænset omfang, og det afspejler, at investorerne fortsat er meget risikovillige.

Centralbankerne er en joker i spillet: Som en joker i det hele står centralbankerne fortsat som solide bagstoppere. Selvom de amerikanske økonomiske nøgletal umiddelbart ser pæne ud for tiden, så er der kun begrænset tro på, at det holder ved.

Det kommer klart til udtryk i markedets renteforventninger i forhold til, hvad der sker i den amerikanske centralbank. De implicitte renteforventninger til FED’s rentemøde i april er, at der er 32 procent sandsynlighed for en nedsættelse af den korte rente. For blot en måned siden var der kun otte procent sandsynlighed for en rentenedsættelse fra FED-chef Powells hånd.

Så det kan udmærket fortsætte, at markedet spiller den såkaldte ”Powell Put”, hvor aktiemarkedet ventes at fortsætte op under alle omstændigheder, enten fordi den økonomiske opbremsning ikke bliver så slem, eller også fordi den udvikler sig så negativt, at centralbankerne kommer med nye stimulanser.

I første omgang skal vi dog afkode, hvad det kommer til at betyde, at det amerikanske aktiemarked fredag aften opgav den nye All-Time-High .

Spørgsmålet er nok mest, hvordan man skal positionere sig i markedet: Hvis vi ser på udviklingen på det danske aktiemarked den seneste uge, er der et klart mønster i, hvem der har klaret sig bedst. Ugens Vindere, som fremgår af denne tabel , var domineret af ikke-cykliske selskaber som ALK-Abelló, Coloplast, Ambu og GN Store Nord. Og det har også været kendetegnet ved markedet, at de ikke-cykliske selskaber har klaret sig bedst på grund af nervøsitet for en dybere økonomisk opbremsning.

Men det er også klart, at de cykliske, konjunkturfølsomme aktier også kan blive for billige, og derfor kan der godt komme en sektorrotation over mod dem: På det seneste har blandt andet Rockwool, NKT, DSV og Brdr. A&O Johansen også klaret sig godt. Så det kan godt være, at man skal begynde at kigge i den retning.

Lige nu: Få 3 gratis numre på ØU Formue
Er du ikke kunde? Så snup 3 gratis udgivelser af Danmarks førende e-magasin om investering. Udgivelsen indeholder aktieanalyser og aktietips, som du kan omsætte til profit. Ingen binding & udløber automatisk.
Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Jobannoncer

Energinet søger økonom til projekter i den grønne omstilling
Region Syddanmark
Private Banking rådgiver søges til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midt
Økonomikonsulent til tværgående anlægsstyring
Region Sjælland
Grant Thornton Denmark søger erfaren revisor
Region Hovedstaden
Kalundborg kommune søger økonomimedarbejder med talent for præcision og udvikling (genopslag)
Region Sjælland
Møns Bank i Næstved søger erhvervsrådgiver – er det dig?
Region Sjælland
Plesner søger økonom til ambitiøs økonomisk analyseenhed
Region Hovedstaden
AC Birk søger Økonomichef med fokus på bæredygtig økonomi for vores 3 spændende forretningsenheder
Region Midtjylland
Kreditkonsulent søges til Danske Andelskassers Bank A/S
Region Midtjylland
Røde Kors søger en Blended Finance Advisor
Region Hovedstaden
Ringkøbing Landbobank søger Privatrådgiver til hovedkontoret i Ringkøbing
Region Midtjylland
Senior Director for Humanitarian Innovative Finance Hub
Region Hovedstaden
Sparekassen Kronjylland søger kvantitativ analytiker eller statistiker
Region Midtjylland
Forretningsorienteret controller til økonomistyring i Vejdirektoratet
Region Hovedstaden
Vil du være med til at udvikle vores ledelsesteam, og brænder du for ledelse?
Region Sjælland
Hans Knudsen Instituttet søger Senior Business Controller til økonomiafdeling
Region Hovedstaden
KPMG søger målrettede MidMarket-revisorer
Region Hovedstaden
Opsøgende privatrådgiver til Ringkjøbing Landbobank i Aarhus
Region Midtjylland
Finanstilsynet søger Vicekontorchef til kapitalmarkedsanalyse
Region Hovedstaden
Head of Finance and Controlling til Kalundborg Refinery
Region Sjælland
Er business controlling i staten noget for dig?
Region Hovedstaden
Vil du arbejde med økonomisk rådgivning for nogle af Danmarks største virksomheder?
Region Hovedstaden
Projektkonsulent til forretningskritisk projekt i Udviklings- og Forenklingsstyrelsen
Region Hovedstaden
Grant Thornton søger revisor med minimum et par års erfaring
Region Hovedstaden
Topdanmark søger IT-udvikler med flair for økonomi til transformationsprogram
Region Hovedstaden
Spændende juridiske stillinger indenfor et område med stor politisk bevågenhed
Region Hovedstaden
Skattestyrelsen søger teamkoordinator til transfer pricing
Region Hovedstaden
Udløber snart
Brænder du for at bidrage til den regnskabsmæssige understøttelse af staten
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Seneste nyt

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

OM ØU

Log ind

KONTAKT

Salg: [email protected]
Jobannoncer: [email protected]
Redaktion: [email protected]
Annonce materialer: [email protected]
Bogholderi: [email protected]

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.
Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Forbindelsesvej 12, 2. tv
2100 København Ø

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[esi iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]