Aktiemarkedet mangler stadig styrken til at flytte kurserne opad, og vi ser med bekymring på udviklingen i efteråret.
Lundbecks styrtdykkende aktiekurs efter en fejlslagen udvikling af et Alzheimersmiddel trak markedets indeks ned fredag. Men stemningen fredag var generelt ikke god, og det er interessant, når vi ser på øverste figur i højre spalte.
Her ser vi nemlig, at Copenhagen Benchmark (CB) torsdag igen var nået op til niveauet omkring 1285. Det skete efter et kort fald ned mod 50 dages glidende gennemsnit. Dermed var der lagt op et nyt forsøg på et afgørende gennembrud af denne grænse, men det mislykkedes altså endnu engang. Det kan man godt give Lundbeck og den dårlige stemning fredag skylden for, men pointen ved at kigge på indeks er, at de rummer informationen fra en bredere ramme af aktier. En enkelt aktie og stemningen på en enkelt dag kan godt påvirke et indeks kortvarigt, men det kan ikke styre en overordnet udvikling. Selvom der kan gives mange forskellige kortsigtede forklaringer, så viser den overordnede udvikling i CB stadig, at indekset har meget vanskeligt ved at komme forbi toppen fra slutningen af maj.
Nederste figur i højre spalte bekræfter svagheden i markedet. Den fortæller os nemlig, at RSI14 heller ikke denne gang formåede at komme afgø-rende forbi 60-linjen. Vi har tidligere fortalt at et svagt marked traditionelt medfører en RSI14-værdi i intervallet 20-60, og dette interval holder det aktuelle marked sig stabilt indenfor.
Det er ikke nogen god optakt til efteråret, og man står tilbage med indtrykket af, at det kun er manglen på alternativer til aktier, som holder kurserne på en række aktier oppe for tiden. Det er ikke holdbart i længden.
Bruno Japp
