Novozymes forblev i porteføljen

Efter en række særdeles gode uger gik det den modsatte vej i den forløbne uge, hvor bl.a. Novozymes’ udskiftning af sin CFO kostede et fald i aktiekursen på 3%.

Novozymes er dog stadig i Basisporteføljen, og denne begivenhed er et illustrativt eksempel på, hvad man ikke skal tillægge særlig stor vægt i forbindelse med sine investeringer.

Der er en tendens til, at hvad som helst kan give anledning til kurssvingninger, og det er sikkert godt for dem, som tjener penge på aktionærernes mange handler. Og for den medieverden, som lø-bende forsyner os med en tsunami af information, som vi efterhånden tror er nødvendig.

Men nogle gange bør man lige spørge sig selv, om en ”nyhed” ændrer grundlaget for den investering man har foretaget? Hvis ikke det er tilfældet, bør man ignorere den.

I mange tilfælde vil virkningerne af én nyhed blive udlignet af en anden nyhed i morgen, og sådan bliver det ved. Hvis man forsøger at handle ud fra alt, hvad medieverdenen lige nu forsøger at få os til at tro er vigtigt, drukner man dels i handelsomkostninger, og dels mister man det overordnede perspektiv i sine investeringer. F.eks. vurderingen af om det fundamentale grundlag i en virksomhed er sundt eller ej.

For Novozymes’ vedkommende betyder det, at vi principielt er helt og aldeles uinteresserede i, om Novozymes’ CFO hedder det ene eller det andet. En sådan udskiftning kan være positiv, negativ eller ligegyldig, men der er næppe nogen, som kan vurdere det lynhurtigt efter at have læst om det i en kortfattet meddelelse.

Hvis betydende investorer – efter at have haft tid til at tænke sig om – vurderer, at udskiftningen af CFO får en grundlæggende negativ effekt på Novozymes’ aktiekurs på længere sigt, vil vi reagere på det. Ikke på udskiftningen af CFO, men på de betydende investorers reaktion. Men et kortsigtet kursfald pga. den nævnte ”nyhed” reagerer vi ikke på.

se Basisporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.