Vi har to vigtige budskaber i denne opdatering af Pensionsporteføljen:

For det første står det for os klart, at mange af de udenlandske investorer har valgt at se på risici i Pandoracasen, frem for de meget oplagte fremtidige markedsmuligheder.

Som det fremgår af interview med Pandoras CEO Anders Colding-Friis i denne udgave, vil de kommende år blive præget af ekspansion på nye markeder, samt større spredning i produktpaletten. Det kan godt være, at vækstprocenterne på de modne markeder går ned, men det kompenseres med stor sikkerhed på nye markeder. Pandora aktien er efter vores opfattelse nu ekstremt billig. Derfor fastholder vi aktien i Pensionsporteføljen, på trods af fortsat udenlandsk nettosalg.

For det andet er vi fortsat komfortable med en aktieandel på 50% af...