Pensionsporteføljen haler ind på benchmark

AktieUgebrevets Pensionsportefølje halter stadig efter C20 indeks, men afstanden er på det seneste blevet markant indsnævret.

På det seneste er vi begyndt at hælde mere til, at vi igen står foran en korrektion på aktiemarkederne. I forrige uge fik det os til at placere 20 % af kapitalen i en shortposition, nemlig Bear DAX x2, som har givet et afkast på ca. 5 % i den forgangne uge.

Fredagens svage amerikanske jobtal er umiddelbart godt nyt for aktiemarkederne, fordi det sikkert betyder en udskydelse af FEDs renteforhøjelse.

Modsat – hvis fredagens markante kursfald i europæiske aktier bider sig fast, på grund af en styrket Euro/USD, vil vi sandsynligvis øge shortpositionen i Bear DAX x2 fra 20 % til 40 % af kapitalen. Her står blandt andet Bavarian øverst på salgslisten.

Selvom aktiemarkederne på det seneste har vist svaghed, er vi 80 % investeret i danske aktier. Indtil videre er Bavarian eneste aktie med minusafkast i porteføljen. Bavarian har et betydeligt langsigtet potentiale. Men aktien har over længere tid vist svaghed, så vi nu er tæt på et stop loss i 220 – mod den aktuelle kurs omkring 240.

Vi ser det fortsat som afgørende pejlemærker, at DAX Future, som er styrende for europæiske aktier, holder sig over først 10.100 niveau og dernæst 9.800 niveau, som er afgørende.

Vi mener fortsat, at Pensionsporteføljen er robust med en overvægt af defensive papirer, som vil klare sig godt under en generel aktienedtur.

Som det fremgår at aktiestrategianalysen under ”Langers skarpe aktietips” ser vi nu øget risiko for en negativ korrektion på grund af en styrket Euro/ USD. Alt andet lige burde de svage jobtal dog understøtte aktiemarkederne, fordi tallene reducerer forventningen til en renteforhøjelse i juni.

se pensionsporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer