Vi må erkende, at Pensionsporteføljen fortsat halter en del efter benchmark indeks efter en svag start på året. Vi må dog også med tilfredshed konstatere, at vi den seneste måned har halet solidt ind på markedsindeks ved nogle gode investeringsvalg.
Som det fremgår at porteføljeoversigten ligger kun én ud af ti investeringer aktuelt i minus. Nemlig Bavarian, som vi fortsat har store forventninger til.
Overordnet fastholder vi den strategi, vi beskrev i den seneste udgave: nemlig at vi ser 2000 mærket for S&P future som et afgørende pejlemærke. Så længe markedet holder sig over dette niveau, ser vi ikke den store fare. Europæiske – og danske – aktier har normalt samme retning som det amerikanske aktiemarked. Så selvom de generelle aktiemarkeder på det seneste har vist svaghed, så ser vi ikke denne svaghed som faretruende endnu. Som tidligere nævnt er porteføljen især baseret på solide og defensive papirer, som ikke er så kursfølsomme over for en generel nedtur på aktiemarkederne. Fald under 2000 mærket vil få os til at reducere aktieandelen meget hurtigt, fordi vi fundamentalt ser langt større downside risiko end up side muligheder.
De seneste meldinger fra FED medlemmer om, at der kan være en rentestigning på vej allerede i juni, kan vende den positive stemning. Fredag aften præsterede aktiemarkederne et solidt come back, og der ser ikke ud til at være svaghed lige nu. Tilsyneladende er troen på centralbankernes tryllestøv intakt, og så længe det er sådan, er der ingen risiko for en større nedtur.
Fredag aften lukkede DAX Future omkring 9920. Får vi brud op gennem 9960 og derefter 10.000 er der grund til at overveje cykliske aktier som Mærsk og FLS. Men det er i første omgang aktier, vi ser meget store risici i. Andre spændende muligheder er aktuelt Ambu og NNIT, som også er reletivt defensive papirer.
Morten W. Langer
Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
