Pensionsporteføljen parat til næste nedtur

Vi har den seneste måned indrettet Pensionsporteføljen efter en todelt målsætning:

• På den ene side har vi ønsket at høste de gevinster, som måtte ligge på den korte bane i kraft af stigende generelle aktiemarkeder, drevet af centralbankernes kunstige stimulanser.
• På den anden side har vi en stor vægt at defensive aktier, som vil holde godt stand under den næste aktienedtur. I første omgang fastholder vi investeringsgraden på 100 %. Falder 10.000 mærket for DAX Future vil vi gradvist nedbringe aktieandelen. Det er tæt på nu efter den seneste uges sivende tendens, som sluttede fredag med et kraftigt kursfald.

Vi ser følgende aktier som meget stabile og robuste i forhold til en generel aktienedtur:
• Genmab, som ikke er afhængig af konjunkturer.
• Parken, som kan se frem til deltagelse i en europæisk turnering, og på lidt længere sig bedre lønsomhed i Fitness.dk.
• TDC, hvor forventningerne er skruet så meget ned, at der er god plads til positive overraskelser.

• Mols-Linien, som vi ser som en stærk langsigtet case med udsigt til enten overtagelse af Bornholms-Trafikken eller køb af Danske Færge, samt en fortsat børsnotering.
• Scandinavian Tobacco Company, der med en stabil indtjening og et højt udbytte, vil blive opfattet som et godt læsted.
Ved reduktion af aktieandelen vil især følgende aktier stå forrest til et salg fra porteføljen, hvor salget vil afhænge af den enkelte akties performance:

Novozymes, RTX, Schouw, DS Norden og Bavarian. I første omgang står Bavarian i skudlinjen for et salg. Brud ned gennem 220 niveau vil udløse et prompte salg. Overordnet er det nu vigtigt at holde øje med 10.000 mærket for DAX Future. Kun én procent længere nede.

se Pensionsporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp