Pensionsporteføljen rammer næsten benchmark

Pensionsporteføljen har igen i denne uge halet ind på Copenhagen Benchmark, så vi nu kun ligger knap to procent efter. Efter fredagens salg af de 20 % af kapitalen placeret i Bear Dax, er vi nu 80 % investeret i danske aktier. Umiddelbart er det en meget høj aktieandel, i forhold til de underliggende markedsrisici vi fortsat ser. Men vi må også erkende, at markedsstemningen fortsat er positiv. En parentes i denne positive stemning var i sidste uge nervøsitet over Deutsche Bank, der trak både det europæiske – og danske – og amerikanske aktiemarked ned. Fredag eftermiddag og fredag aften var aktien i et forrygende comeback, og endte i plus 6 % efter en sur morgenstart på minus 7 %. Det tyske DAX indeks steg over én procent efter dansk lukketid kl. 17.00, så der er lagt op til en positiv start mandag morgen.

Timingen i vores skifte fredag middag med salg af Bear Dax viste sig at være god. Vi indkøbte Novozymes og Novo Nordisk, som desværre ikke fik særlig andel i eftermiddagens optur. Faktisk fik aktien et gevaldigt hug nedad sidst på eftermiddagen, men genvandt det lige før lukketid. Fortsætter de seneste ugers glidebane for Novo aktien, har vi tænkt os at aktivere et snævert stop loss med et hurtigt frasalg.

Vi kan godt se for os, at aktiemarkederne stiger igen den kommende tid. Vores tro på positive aktiemarkeder er alene begrundet i den aktuelle markedsstemning. Fredagens eftermiddags rally er en god indikation på den fortsatte store risikovillighed blandt de professionelle og også fortsat tro på centralbankernes usynlige hånd, der lægger en bund under aktiemarkederne.

Vi vil dog fortsat fastholde den store andel af ret forsigtige og defensive danske aktier. Hertil kommer et par stærke outsidere, blandt andet DSV, som vi har indkøbt, fordi vi ser selskabet som en oplagt overtagelseskandidat for A.P. Møller-Mærsk efter industrigruppens udmelding om at ville gå efter vertikal integration i den nye transportkoncern.

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer

Hvad er Pensionsporteføljen?
Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.