Portefølje parat til at tage mere aktierisiko

I AktieUgebrevets Pensionsportefølje ligger vi efter fredagens meget stærke rebound på de internationale aktiemarkeder fortsat lidt foran bench mark. Vi ser aktiemarkederne drevet frem af de stigende oliepriser, og fortsat stigende oliepriser kan dermed blive meget afgørende for retningen på aktiemarkederne.

Vi tillægger det også betydning, at PMI data for både USA og Europa fredag viste en pæn robusthed.Hertil kommer meldinger fra den europæiske centralbank om flere stimulanser forude.

Endelig har vi for et stykke tid siden solgt alle porteføljens Bear certifikater, fordi det generelle aktiemarked nærmede sig en foreløbig solid støtte omkring 1.820-niveau for S&P Future, som også udgjorde bunden i september 2014 og oktober 2015. Alt i alt er der tale om en game changer til det positive, som vi har afventet i de seneste uge updates.På baggrund heraf ser vi stor sandsynlighed for at disse historier kan føre os endnu længere op. Og derfor overvejer vi nu at øge andelen af aktier i porteføljen. Der kan meget vel blive tale om kortsigtede positioner, da vi ikke er sikre på, at den endelige bund er nået. Men vi er parate til at spille på nogle af de mere risikofulde kort, som synes at være sat meget langt ned, blandt andet A.P. Møller-Mærsk, DS Norden og FLSmidth. De steg meget stærkt fredag, og der er stor risiko for, at de bliver sat kraftigt ned igen.
Vi bemærker, at fredagens voldsomme kursstigninger skete under ekstremt tynd handel. Ikke mindst de udenlandske finanshuse var meget tilbageholdende. Så der er ingen tvivl om, at der fortsat hersker stor nervøsitet i markedet. Men det er vigtigt at holde sig for øje, at der faktisk er nogle fundamentale signaler, som nu understøtter, at aktierne skal længere op.

se Pensionsporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer

Hvad er Pensionsporteføljen?                                                                Pensionsporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 år for sine handler. Porteføljens mål er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op og nedture. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.