Safety First-strategi giver overskud i længden

Udviklingen i Basisporteføljen følger stort set markedet i øjeblikket, og om det er godt eller skidt afhænger af målsætningen.

Vores investeringsstrategi er helt bevidst en smule defensiv, og selvom stemningen i markedet er udmærket i øjeblikket, er vi stadig skeptiske mht. resten af året.

Med det udgangspunkt stemmer Basisporteføljens defensive strategi udmærket overens med vores overordnede vurdering af markedet. Det er derfor tilfredsstillende på kort sigt med et afkast som følger markedet, da vores sammensætning af aktier ganske givet vil klare sig bedre end markedets gennemsnit under generelle kursfald.

Når man kigger på tabellen over vores ni valgte aktier springer Zealand Pharmas negative afkast i øjnene. I sidste uge fortalte vi hvorfor vi alligevel holder fast i denne aktie, så det skal vi ikke gentage her. Vi skal blot gøre opmærksom på, at uden Zealand Pharmas foreløbigt negative afkast ville Basisporteføljen have ligget i plus og en smule over markedets gennemsnit.

At det totale afkast ville have været godt, hvis bare man ser bort fra det dårligste resultat i porteføljen, er selvfølgelig et lidt søgt argument. Men med udgangspunkt i sidste uges forklaring om baggrunden for Zealand Pharmas tilstedeværelse i Basisporteføljen, mener vi at argumentet faktisk holder vand i dette tilfælde.

Vi har stadig mulighed for at placere en enkelt aktie mere i porteføljen, og vi overvejede i starten af ugen Rockwool, som gav gode tekniske signaler. Kursstigningen efter Rockwools 1. kvartalsregnskab viser, at det ville have været en god idé at købe aktien.

Men vi følte os ikke helt trygge ved den faldende omsætning som Rockwools svage stigning var sket under, og undlod derfor at købe aktien. Denne Safety First-strategi kan nogle gange koste lidt, men i længden giver den overskud.

se basisporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.