Annonce

Log ud Log ind
Log ud Log ind
Formue

Sektortrendens: Ny rotation mod vækst forude

Morten W. Langer

mandag 28. oktober 2024 kl. 9:00

Sektortrendens: Ny rotation mod vækst forude

Vi ser nu de første indikationer på, at det store billede er ved at ændre sig: De seneste målinger af erhvervsklimaet i Europa har været solidt bedre end ventet. Også USA leverer bedre end ventet, og arbejdsmarkedet holder fortsat stand. Og så begynder kinesisk økonomi at vise nyt liv.

Alt dette har stor betydning for sektorrotationen, som – hvis det fortsætter – vil udløse et træk over mod vækst (tech), cykliske aktier og finans, fordi de korte renter sandsynligvis nedsættes mindre end ventet. Vi ser også en positiv vending i olie/energi og kobber, som vi fredag købte ETF’er i til ØU’s modelportefølje.

Til gengæld er det dårligt nyt for healthcare/farma, biotech og defensive papirer, samt stabilt forbrug og forsyning.

Udviklingen i global transport er lidt mere mudret. Umiddelbart er øget kinesisk vækst godt for verdenshandlen, men den store joker er Trumps varslede store toldtariffer overfor Kina og Europa, som vil dæmpe ratepriserne.

Øget vækst må anses for at øge oliepriserne, og det vil kunne trække Torm med frem. Til gengæld ser det ud til, at DS Norden fortsat ligger stærkt underdrejet.

Trump, som lige nu står til at vinde det amerikanske præsidentvalg, forventes ikke at hjælpe den grønne energiproduktion på vej, og det har også kunnet ses senest i udviklingen i Global Clean Energy indeks.

Bedre økonomiske vinde i Europa vil især kunne hjælpe de danske industriaktier, eksempelvis NKT, Rockwool, Pandora og H+H International. Som det fremgår af vores tværgående dataanalyser i denne uge, har analytikerne senest opjusteret estimater på disse selskaber.

De tekniske signaler understøtter også dette billede et stykke hen ad vejen. Der er tekniske købssignaler i blandt andet transportvirksomheden NTG, entreprenøren Per Aarsleff, møbelvirksomheden TCM Group og energikabelselskabet NKT.

Tekniske salgssignaler har særligt ramt defensive aktier, som eksempelvis ALK, Lundbeck, Scandinavian Tobacco Group og Harboes.

Historien med ny økonomisk fremgang er meget foreløbig, og den har brug for flere bekræftende signaler for at bide sig fast. Det samme gælder for de lettere positive nøgletal fra USA, hvor der længe har været stor forskel på ledende bløde indikatorer og hårde nøgletal, eksempelvis for beskæftigelsen.

Morten W. Langer

sektortrends 01

sektortrends 02

Vær et skridt foran

Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.

399,-

pr. måned

Allerede abonnent? Log ind her

Tilmeld dig vores gratis nyhedsbrev
ØU Dagens Nyheder Middag - Investering

Vær et skridt foran. Få de vigtigste analyser af danske aktier og aktiemarkedet
Udkommer hver dag kl. 12.

Jeg giver samtykke til, at I sender mig mails med de seneste historier fra Økonomisk Ugebrev. Lejlighedsvis må I gerne sende mig gode tilbud og information om events. Samtidig accepterer jeg ØU’s Privatlivspolitik.

Du kan til enhver tid afmelde dig med et enkelt klik.

[postviewcount]

Jobannoncer

Udløber snart
Direktør for Forsvarsministeriets Personalestyrelse
Region Hovedstaden
Finance Controller – få sparringspartnere fra hele Europa (fuldtid)
Region Syddanmark
Er du økonom, og drømmer du om at bidrage til et bedre sundhedsvæsen og være tæt på beslutningerne på en af landets største børne- og ungeafdelinger?
Region Hovedstaden

Mere fra ØU Formue

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Påskegave

Få to GRATIS analyser af Novo Nordisk & Zealand Pharma 

*Tilbuddet gælder ikke, hvis man har været abonnent indenfor de seneste 6 måneder

FÅ VORES STORE NYTÅRSUDGAVE AF FORMUE

Her er de 10 bedste aktier i 2022

Tilbuddet udløber om:
dage
timer
min.
sek.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter og realkreditrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Direkte adgang til realkreditinstitutternes renteprognoser:

Nykredit

Realkredit Danmark

Nordea

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank