Det danske aktiemarked blev sidste år reddet af de finansielle aktier og især bankerne. I gennemsnit steg de store banker 52 pct. og de mellemstore banker leverede et afkast på 50 pct.
Der var dog meget store afkastforskelle: Føroya Bank og Lån & Spar Bank præsterede afkast på over 100 pct., mens Landbobanken leverede mere beskedne 28 pct.
Bankerne blev trukket frem af udsigt til en mere stabil dansk økonomi (og lave udlånstab), udsigt til stabile og måske stigende centralbankrenter og endelig en forventning om mere konsolidering og synergigevinster. 2026 kan igen blive et godt år for bankerne, men næppe på niveau med sidste år.
De store industriaktier var også vindere med et gennemsnitligt afkast på 37 pct. I de to stærkeste delsektorer inden for industri var business service (med ISS’ afkast på 65 pct. og Green Mobility på 300 pct.) og industrial products (med Vestas på 72 pct. og NKT på 58 pct.).
Begge aktier har vi haft i porteføljerne. Nilfisk og FLS har også bidraget solidt til fremgangen i de store industriaktier.
Årets store skuffelse er health care med et kursfald på 48 pct. til Novo Nordisk. I gennemsnit gav de andre health care aktier et afkast omkring nul. Eneste overbevisende lyspunkter fra Genmab med 31 pct. og ALK med 39 pct.
Den store delsektor medical devices var næsten en fuldbyrdet skuffelse med store minusser til blandt andet Demant, GN Store Nord, Coloplast og Ambu. Kun ChemoMetec skilte sig positivt ud med et plusafkast på 37 pct.
Morten W. Langer
Intro-pris i 3 måneder
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Fuld adgang til ugebrev.dk
- Nyhedsmails med daglige opdateringer
- Ingen binding
199 kr./måned
Normalpris 349 kr./måned
199 kr./md. de første tre måneder,
herefter 349 kr./md.
Allerede abonnent? Log ind her
