Stort margin-potentiale i DSV’s kæmpeopkøb

DSV lastbiler.

Markedet synes – som altid – at have taget forskud på glæderne ved DSV’s seneste opkøb, og undervurderer måske risikoen ved den store og komplekse integration. De store short-positioner i DSV-aktien bør til gengæld ikke give anledning til bekymring.

Målt på 2018-omsætningen udvider købet af Panalpina DSV’s forretning med omkring 50%. Der er ingen tvivl om, at det er et opkøb med synergimuligheder, og det helt store potentiale ligger i at løfte indtjeningen, hvor Panalpina i 2018 præsterede en EBIT-margin på 1,9%, mens DSV længe har præsteret omkring 6-7%, og leverede 6,9% i 2019. Der bør altså alt andet lige være potentiale for, at EBIT-indtjeningen fra Panalpina kan tredobles fra de nuværende ca. 750 mio. kr. til over 2 mia. kr.

DSV’s eneste melding...

Læs også:  Nasdaq: Er BigTech boblen også ved at springe?

Skriv en kommentar

Please enter your comment!
Indtast dit navn her