Svag dansk økonomi, men mere robust end Europa

Billedet synes at gentage sig: Under økonomisk opsving udvikler dansk økonomi sig svagere end i det øvrige Europa. Og omvendt. Mens europæisk økonomi bremser hårdt op, ser Danmark ud til at holde nogenlunde stand. 

Økonomisk Ugebrevs konjunkturbarometer for dansk økonomi viser på ingen måde et prangende billede. Men på den anden side viser den hjemlige økonomi også en god robusthed i forhold til det meste af det øvrige Europa. Den samlede barometerstand ligger fortsat lige omkring neutrale nul, der typisk afspejler en moderat positiv BNP-vækst. Robustheden kommer til udtryk i, at de fleste europæiske lande hen over efteråret har vist stor svaghed, mens de fleste signaler for dansk økonomi har holdt sig nogenlunde uændret. Faktisk har industriproduktionen vist en svagt stigende tendens.

I den seneste opdatering skriver Danmarks Statistik , at ”industriens produktion faldt med 0,5 pct. i november måned. Faldet kommer dog efter en kraftig stigning i oktober på 2,1 pct. Produktionen varierer typisk en del fra måned til måned, og set over perioden september-november er den steget med 1,1 pct. sammenlignet med de foregående tre måneder. Dermed er trenden uændret.”

Mens målingen af forbrugertilliden fra Danmarks Statistik de seneste måneder har peget klart nedad, er der mere usikkerhed om hvordan det faktiske privatforbrug har udviklet sig. Efter at detailhandelsomsætningen det meste af 2018 har ligget stort set fladt, tog det et gevaldigt hop opad i november, som det fremgår af data fra DS .

Det har derfor været ventet med spænding, hvordan tallene for december ville se ud. Som bekendt ligger den store udsalgsdag Black Friday i den sidste del af november, og derfor har det været oplagt, at der blev flyttet detailsalg fra december til november. Og meget tyder faktisk også på, at det netop er tilfældet. Mens det officielle detailsalg fra oktober til november steg hele 1,2 procent (og blev det højeste siden midten af 2010), faldt det hele tilsyneladende sammen i december.

Ifølge de seneste data fra Nets for Dankortomsætningen faldt forbruget med 3,5 procent i december. Bundlinjen er, at ikke meget tyder på, at danskerne alligevel har åbnet pengepungen på vid gab, heller ikke denne gang. Og det ville heller ikke passe med, at forbrugerforventningerne har været faldende gennem længere tid, blandt andet i kølvandet på faldende aktiemarkeder og en svagere europæisk økonomi og en uafklaret Brexit situation.

Selvom boligrenterne også har været faldende de seneste måneder, er det også som om luften igen er ved at gå ud af boligmarkedet. Homes Hus – prisindeks viser, at boligpriserne i gennemsnit steg med 3,4 procent i 2018 i forhold til 2017.