Den engelske udmeldelse af EU var ugens altdominerende nyhed på aktiemarkedet, og virkningen på aktiekurserne fredag morgen var dramatisk. Det gjaldt også kurserne på de seks aktier vi har i Basisporteføljen.
Vi valgte dog at holde fast i dem alle seks på trods af de massive fald, og det ligger der naturligvis nogle overvejelser bag.
At England forlader EU betyder ikke enden på den civiliserede verden, og det betyder ikke at den engelske økonomi går i stå. Og det betyder slet ikke at virksomheder med deres omsætning placeret andre steder end i England pludselig må imødese et voldsomt dyk i indtjeningen.
Der er f.eks. en verden til forskel på effekten hos H+H International med England som deres vigtigste kunde for byggemateriale, og Ambu hvor Nordamerika er det vigtigste marked for medicinaludstyr.
Denne forskel kunne da også tydeligt aflæses på kursudviklingen, da der faldt en smule ro på markedet efter den indledende panik.
Netop H+H International var en af de hårdest ramte aktier med et kursfald på over 20 % i fredagens indledende handel. At det ville have været en stor fejl at sælge på det tidspunkt stod klart allerede ved middagstid, hvor kursfaldet var reduceret til ”kun” 9 %.
Det er stadig et betydeligt fald, men som vi har beskrevet i den seneste analyse af H+H var et engelsk farvel til EU allerede indregnet i den lave værdiansættelse af selskabet. Vi har derfor ikke nogen planer om at skille os af med aktien på kort sigt.
Vi har 40 % af Basisporteføljens kapital ledig, og med fredagens generelle kursfald er det meget sandsynligt, at vi i starten af den kommende uge vil gå på jagt efter nogle af de godbidder, som et overreagerende marked muligvis har efterladt. F.eks. selskaber, hvor indtjeningen ikke påvirkes nævneværdigt at hvad der foregår i England.
Bruno Japp
Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
