USA trækker nu den globale økonomi ned

Mens både europæisk og kinesisk økonomi viser svage stabiliseringstegn, tyder meget på, at USA nu for alvor begynder at bremse op. Økonomisk Ugebrevs Konjunkturbarometer for den Globale Økonomi står nu næsten på den laveste score i flere år.

De seneste måneder har der været stigende svaghedstegn i Europa og Kina, men de seneste ledende indikatorer viser tegn på en vis stabilisering tæt på nulvækst.

Markederne har taget godt imod de nogenlunde positive signaler. Men for den samlede globale økonomi er der ikke meget at råbe hurra for: USA er fortsat den styrende globale økonomi, og den accelererende økonomiske opbremsning her vil ikke undgå at kunne smitte af på Europa.

Økonomisk Ugebrevs Konjunkturbarometer står efter den seneste opdatering på minus 0,7 – i det samlede udfaldsrum mellem minus to og plus to. Den svage score skyldes de svage økonomier i Europa og Kina, og tegningen til at USA nu også bremser op.

Eneste positive score blandt de ti signaler i konjunkturbarometeret er udviklingen i det amerikanske S&P 500-indeks, som de seneste måneder er løftet frem af forstærkede forventninger til rentesænkninger fra den amerikanske centralbank.

At der ikke er særlige forventninger til et økonomisk opsving lige foreløbig afspejles klart og tydeligt af, at den tiårige amerikanske statsrente på det seneste er dykket til tre års laveste niveau. Også den seneste PMI-måling fra Markit indikerer en brat opbremsning i USA. I en kommentar til den seneste måling hedder det: ”Business activity edged closer to stagnation in June, expanding at the slowest rate since February 2016 and rounding off a second quarter in which the survey data point to the pace of economic expansion slipping to 1.4%. “Recent months have seen a manufacturing-led downturn increasingly infect the service sector. The strong services economy seen earlier in the year has buckled to show barely any expansion in June, recording the second-weakest monthly growth since the global financial crisis.”

Også den seneste IFO-måling fra de tyske indkøbschefer viser en fortsat svag tysk økonomi: ”The mood among German company managers has cooled further. The ifo Business Climate Index fell from 97.9 points in May to 97.4 points in June. This is its lowest level since November 2014. Companies have grown increasingly pessimistic about the coming months (…) The German economy is heading for the doldrums. In manufacturing, the business climate index fell once again.”

Nedturen i Kina synes at have stabiliseret sig, ifølge den seneste PMI .