ALK-Abelló blev lagt i Basisporteføljen i denne uge, og forklaringen skal findes i AktieUgebrevet nr. 39/2015. Her blev det pointeret at der ikke var udsigt til nævneværdig fremgang i 2016, men først for alvor kunne forventes vækst i 2017. Derfor sænkede vi kursmålet for ALK-Abelló til 1.000 på 12 måneders sigt, men fastholdt en købanbefaling på aktien.
Siden er der imidlertid sket noget som helt vender op og ned på situationen på det tidspunkt, hvor vi bragte den citerede analyse. I begyndelsen af december fik ALK-Abellós konkurrent Stallergenes Greer nemlig påbud om at standse produktionen af sine produkter fra selskabets fabrik i Frankrig. Det har øget efterspørgslen efter ALK-Abellós produkter voldsomt, og i det netop aflagte årsregnskab 2015 hæver man forventningerne til den organiske vækst i 2016 fra de 0-5 % som var gældende, da AktieUgebrevets artikel blev skrevet, til 10 %. Dermed er den forventede lavvækstperiode i 2016 erstattet af et særdeles profitabelt år, men pga. det negative aktiemarked var den meget positive nyhed endnu ikke indregnet i selskabets aktiekurs.
Vi genkøbte også Zealand Pharma, og det skete til en pris, som er næsten 25 % lavere end vi solgte aktien til den 3. februar. Også her henviser vi til et tidligere nummer af AktieUgebrevet (nr. 44/2015), hvori vi sætter kursmålet til 230 på 12 måneders sigt, men 115 på 3 måneders sigt pga. risikoen for et kortsigtet kursfald. Den seneste tids kursfald sendte aktien 18 % under vores mest negative forventning.
Ugens tredje køb var IC Group, som vi fortæller mere om i en særskilt artikel i dette nummer af AktieUgebrevet. Her lægger vi specielt vægt på den høje udbyttebetaling i 2016.
Bruno Japp
Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en ktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedture. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
