Genmab har siden vores seneste analyse aflagt et glimrende kvartalsregnskab og står nu overfor en spændende ASCO-konference, der byder på masser af data hen over den kommende weekend og i starten af næste uge. I mellemtiden er aktien faldet med cirka 20 %, således at der nu er et potentiale på cirka 40 % op til vores kursmål. Tilbagefaldet repræsenterer en historisk god købsmulighed, mener analytiker David Mygind, der her kort redegør hvorfor.
Genmab leverede et fint kvartalsregnskab den 11. maj. Darzalex solgte i årets første kvartal for 1,8 mia. USD, hvilket betød, at Genmab bogførte en royalty-indtægt på 1,5 mia. DKK. Sammen med royalty-indtægter fra Tepezza og Kesimpta på samlet 328 mio. DKK var kvartalet så stærkt, at Genmab præciserede sin guidance for både omsætning og indtjening ved at hæve den nedre del af forventningsintervallerne med 200 mio. DKK. Vi har hele tiden set Genmab ramme den øvre del af intervallerne og er således tilfredse, men altså ikke decideret overraskede.
Genmabs guidance i danske kroner er i øvrigt stadig baseret på en USD-kurs på 6,4 , hvilket er markant under den faktiske kurs, der ligger i 6,9 DKK. Som det ser ud nu, er der altså også potentiale for en pæn valuta-drevet opjustering omkring årsskiftet. Hvor Genmab efter seneste præcisering nu forventer, at EBIT havner i niveauet 3,2-4,8 mia. DKK, så anser vi det for sandsynligt, at indtjeningen faktisk ender med at krybe helt op over 5 mia. DKK....
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Tilgå ØU hvor du er - med fuld adgang til web og e-magasiner.
299,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her
