Nogle gange kan det være svært at vælge lige præcis den mest interessante og illustrative grafik fra et stort kildemateriale. Det var lidt problemet, da vi faldt over Stifels nyeste biotekopdatering, som dog er lidt snæver, idet den fokuserer på buy-side investorer, og som sådan ikke handler direkte om det aktuelle marked eller life science selskaber.
Grafikken, vi endte med, er lidt mere overordnet og et tegn på, at indeks-fonde også indenfor biotek er blevet den største investorgruppe, dvs. større end de aktive biotek-/healthcare fonde. Det skal lige noteres, at ”biotek” i definitionen her (de underliggende data er Capital IQ) også inkluderer visse større pharmaselskaber, og det er med til at delforklare de voldsomme indeksfonde-beløb. Der nævnes konkret AbbVie som et eksempel, som næppe mange vil karakterisere som et biotek-selskab.
Mest kendte (og største) specialistfond på listen er Baker Brothers med 18,4 mia. USD. De er nok mest kendt for deres mangeårige (og voldsomt profitable) investering i Genmab-partneren SeattleGenetics, som Pfizer i sidste endte med at købe for næsten 40 mia. USD.
Som sagt er der flere interessante grafikker i Stifels opdatering, bl.a. en på side 12 der viser det forventede provenu til de største biotekinvestorer baseret på de seneste 6 måneders opkøbte biotekselskaber (mellem 1 og 10 mia. USD). Det er en type grafik, vi tidligere har bragt, og konklusionen er denne gang, at 23 mia. USD er kommet eller er på vej tilbage i investorernes lommer fra opkøbene, og de skal jo naturligvis sendes et nyt sted hen.
Steen Albrechtsen
