Lempede coronarestriktioner i Kina og lavere omkostninger kan bidrage til resultater i toppen eller over Coloplasts egne forventninger i 2022/23.
Det skriver Christian Sørup Ryom, der er analytiker i Danske Bank, i et notat.
Coloplast kunne i sit fjerde kvartal af 2021/22 fremvise en pæn fremgang på tværs af medicoselskabets markeder – dog med forretningen i Kina som en sten i skoen.
En forsigtig optimisme er dog ved at brede sig, konstaterer Danske Bank-analytikeren, efter at regeringen i Kina har lempet flere af sine coronarestriktioner.
Det kan bidrage positivt til Coloplasts forretning i landet senere på året.
– Vi bemærker, at lempelsen af coronarestriktionerne i Kina løfter udsigterne for en forbedret aktivitet senere på året, skriver han og tilføjer, at et genåbnet Kina kan bidrage med 0,5-1,0 pct.point til den organiske vækst i indeværende regnskabsperiode.
For hele året venter Danske Bank, at den organiske vækst vil lande på 8,1 pct. mod Coloplasts egne forventninger om en organisk vækst i spændet 7-8 pct.
Christian Sørup Ryom estimerer videre, at Coloplasts omsætning i første kvartal vil ramme 6089 mio. kr., mens der for hele 2022/23 ventes en omsætning på 24.833 mio. kr.
Coloplasts omkostninger, der ligesom udviklingen i Kina udgjorde de primære temaer ved medicoselskabets seneste regnskab, ses lavere end hidtil frygtet i første kvartal som følge af et fald i energi- og råvarepriserne.
– For hele året bør faldende energipriser og øjensynligt lavere råvareinflation positionere Coloplast i den øvre ende af forventningsspændet til den justerede driftsmargin på 28-30 pct., skriver Christian Sørup Ryom i sin analyse.
Analytikeren vurderer dog, at valutamodvind vil svække toplinjen hos Coloplast med cirka 2 pct. i 2022/23 og cirka 3 pct. længere ud i fremtiden.
Coloplasts regnskab for første kvartal af 2022/23 offentliggøres 3. februar.
Kursmålet for aktien sænkes til 935 kr. fra 970 kr., mens anbefalingen “køb” gentages.
Onsdag stiger Coloplast-aktien 0,6 pct. til 842,60 kr. på børsen i København.
.\\˙ MarketWire