Coloplast har efter sit regnskab for første kvartal fået sænket sit kursmål hos Jefferies, da indtjeningen per aktie lod sig tynge af valutamodvind og stigende finansielle omkostninger trods en forbedret organisk vækst.
Endvidere ser Jefferies en lavere vækst i Coloplasts Hud & Sårpleje-division fra fortsatte udfordringer i Kina.
Kursmålet er sænket til 830 kr. fra 930 kr., mens anbefalingen “hold” gentages.
Coloplasts stærke kvartal målt på organisk vækst og driftsmarginen har fået den amerikanske investeringsbank til at løfte sine forventninger til Coloplasts organiske vækst til 7,6 pct. fra 7,4 pct.
Væksten ventes primært i medicoselskabets andet halvår, hvor et lettere sammenligningsgrundlag og en bedring i coronasituationen i Kina ventes at understøtte.
Udfordringerne varer dog ved i Coloplasts division Hud & Sårpleje, der er særligt eksponeret mod Kina og negativt påvirket af fortsatte lageropbygninger hos kunderne.
Coloplast realiserede i sit første kvartal en driftsmargin før særlige poster på 29,4 pct., hvilket var i den høje ende af selskabets egne forventninger for 2022/23 om en EBIT-margin på 28-30 pct. Jefferies ser derfor en mulighed for, at det nedre forventningsspænd i løbet af regnskabsåret kan blive hævet til 29-30 pct.
Jefferies ser positivt på Coloplasts nye intermitterende kateter Luja, der blev lanceret i forbindelse med regnskabet for første kvartal, hvilket var tidligere end ventet.
– Det er en vigtig milepæl som en af nøgleinnovationerne til væksten i fremtiden. Innovation er fortsat fokus hos investorerne, hvor næste katalysator bliver resultatet af lanceringen af det digitale stomiredskab Heylo, der ventes lanceret i andet halvår af 2022/23, fremgår det i analysen.
Aktien i Coloplast steg onsdag med 0,2 pct. til 828,4 kr.
.\\˙ MarketWire
