De kommende dage byder på vigtige nøgletal fra USA, herunder for udviklingen i inflationen, og Jyske Bank vurderer, at de meget vel kan skabe en smule skuffelse blandt aktieinvestorer.
Det fremgår af et notat fra banken mandag morgen.
– Aktieinvestorerne drømmer selvfølgelig om et nyt pænt fald i inflationen, og nogle aktivitetstal, der kan understøtte billedet fra den stærke jobrapport. Vi ser en risiko for, at man kan blive lidt skuffet på begge parametre, skriver Jyske Bank.
Banken henviser til tirsdagens forbrugerpristal, der onsdag følges op at tal for industriproduktion og detailsalg.
Forbrugerpriserne skal have ekstra opmærksomhed ifølge Jysk Bank, da investorerne blandt andet har købt aktier i starten af året i forventningen om, at inflationen aftager så hurtigt, at Federal Reserve kan begynde at sænke renten i slutningen af 2023.
Investorernes fokus er især på, hvordan de samlede og underliggende forbrugerpriser kommer ud i forhold til forventningen, ifølge Jyske Bank.
– Det seneste halve år har faldende priser på benzin og brugte biler trukket ned i prisstigningerne, men disse priser er vendt rundt, og det kan løfte forbrugerpriserne mere end normalt, skriver Jyske Bank.
Økonomerne venter i tirsdagens opgørelse at se en stigning i de samlede forbrugerpriser på 0,5 pct. fra måneden før og en stigning i de underliggende forbrugerpriser på 0,4 pct. Den samlede inflation ventes at aftage til 6,2 pct. i januar fra 6,5 pct. i december, mens kerneinflationen ventes at aftage til 5,5 pct. fra 5,7 pct.
Jyske Bank noterer, at hvis forventningerne er korrekte, vil den samlede inflation være faldet næsten 3 pct.point på syv måneder, mens kerneinflationen kun vil være aftaget 1,2 pct.point på fire måneder.
Banken påpeger også, at der er lidt større usikkerhed om udviklingen i tallet end normalt, da vægtene i forbrugskurven bliver ændret. Det kan påvirke stigningen i forbrugerpriserne, som det også har været tilfældet i euroområdet, skriver Jyske Bank.
Onsdagen opgørelse af detailsalget i USA ventes ifølge Bloomberg at vise en stigning på 1,9 pct. på månedsbasis, og industriproduktionen ventes at være steget 0,5 pct. fra måneden før.
Jyske Bank fremhæver også en oversigt over boligbyggeriet torsdag, som et nøgletal, som er værd at hæfte sig ved.
– Boligmarkedet er i recession, industrien er godt på vej, mens forbrugerne stadig holder recessionen stangen. Investorerne vil fokusere på, om disse vækstsignaler giver samme meget positive billede for januar, som jobrapporten gjorde. Det tvivler vi på, da vi ikke kan se, hvad der har ændret sig, skriver Jyske Bank.
.\\˙ MarketWire
