Unibrew får løftet sit kursmål til 700 kr. fra 650 kr. af Jyske Bank, der har løftet sine estimater med henvisning til en stærk start på 2023 samt udsigt til faldende inputpriser.
Det fremgår af en dugfrisk analyse fra senioranalytiker Henrik Hallengreen Laustsen, der ved samme lejlighed gentager anbefalingen “køb”.
Bryggerikoncernens regnskab for fjerde kvartal skabte ifølge Jyske Bank et markant stemningsskifte i Unibrew-aktien, hvor investorerne sendte aktien op med 11,5 pct., på trods af at prognosen for 2023 skuffede.
– Risikoen for en skuffende 2023-prognose er nu pillet ud af aktien, og investorerne kigger fremad mod et 2023, hvor ledelsen på trods af udfordringer virkede meget selvsikker omkring vækstforventningerne, og presset på EBIT-marginen fra stigende råvarepriser er på vej ned igen – særligt energi, skriver senioranalytikeren.
Jyske Bank hæver estimaterne for 2023 med 5 pct. med henvisning til faldende inputpriser samt bookingdata, der indikerer en stærk start på 2023 for salget til restauranter, pubber og hoteller (ontrade).
SER LANGSIGTET POTENTIALE PÅ TÆT VED 100 PCT.
Lige nu er fokus ifølge Jyske Bank på 2023 med risiko for salget til supermarkeder (downtrade) og pres på indtjeningen fra høje råvarepriser og udvandede opkøb.
– Men tager vi de lange briller på, så kan der være tæt på 100 pct. potentiale i Unibrew frem mod 2027, hvis de kan overbevise markedet om, at de kan leve op til deres egen langsigtede målsætning om en EBIT-margin på 20-21 pct., vurderer Jyske Banks senioranalytiker.
Bryggeriet skal dog opleve optimale forhold for at nå i mål, vurderer analytikeren, der i sit basisscenarie ser Unibrew levere en EBIT-margin på 18,1 pct. i 2027 sammenholdt med en forventning for 2023 på 12,0-12,5 pct.
– Marginfremgangen de kommende år skabes af organisk vækst, effektiviseringer, synergier og faldende råvarepriser, skriver Jyske Bank.
Unibrew-aktien faldt torsdag med 0,7 pct. til 572,60 kr.
.\\˙ MarketWire
