Rockwool er kommet med regnskab for fjerde kvartal og dermed hele 2022 onsdag eftermiddag. Her er de vigtigste punkter i regnskabet:
* Aktien ligger knap en time efter regnskabet med et fald på 16,5 pct.
* Isoleringskoncernen skuffer på stort set alle linjer på nær indtjeningen før og efter skat, der er hjulpet af positive finansposter på 24 mio. euro, hvilket skal sammenlignes med negative poster på 5 til 45 mio. euro de foregående tre kvartaler.
* Isoleringsbenet bærer broderparten af de store skuffelser målt på både omsætning og driftsindtjening (EBIT), der for divisionen lander henholdsvis knap 10 og godt 14 pct. under analytikernes estimater. De indførte prisstigninger har ifølge Rockwool ikke været store nok til at udligne den høje inflation, og derfor er rentabiliteten faldet.
* Systems-divsionen flugter stort set med analytikernes forventning med en omsætning på cirka 2 pct. over analytikerkonsensus og en driftsindtjening på cirka 3 pct. under.
* Rockwool venter et udfordrende 2023 med en svagere efterspørgsel i byggebranchen og ledig kapacitet på markedet.
* Baseret på efterspørgslen de seneste måneder venter isoleringskoncernen i 2023 at nå en salgsvækst i lokale valutaer på op til minus 10 pct., hvor analytikere adspurgt af Rockwool ventede et fald på 2,9 pct. i forhold til væksten på 23 pct. i 2022.
* Rockwool venter i 2023 at nå en EBIT-margin på 8-10 pct. sammenlignet med 9,0 pct. sidste år og et analytikerestimat på 11,5 pct. Marginmålet skal med lavere salgsvolumener ifølge Rockwool nås med stram omkostningskontrol og fortsat fokus på produktiviteten.
* Rockwool så sidste år sin driftsmargin blive reduceret til 9,0 pct. fra 10,4 pct. i 2021, men isoleringskoncernen ønsker større fokus på marginen.
* Vi startede året med at indføre beskedne prisstigninger på de fleste markeder, men vi forventer at forfølge en mere differentieret tilgang på tværs af markedet med fokus på margingenvinding og beskyttelse af markedsandele, skriver Rockwool i regnskabet.
* Rockwool foreslår en fastholdelse af udbyttet på 35 kr. per aktie.
Rockwools regnskab for fjerde kvartal af 2022:
Mio. euro
Q4 ’22
Q4 ’22 (e)
Q4 ’21
FY ’22
FY ’22 (e)
FY ’23 (e)
FY ’21
Omsætning
955
1015
842
3907
3973
3856 3088
Salgsvækst i lokal valuta i pct.
11
17,2 17
23
24,8 -2,9 18,8 EBITDA
165
174
146
638
648
682 602
EBIT
101
116
95
402
418
443 401
EBIT-margin 10,5
11,5 11,2 10,3
10,5 11,5 13,0 Resultat før skat
126
111
93
358
350
431 393
Resultat efter skat
103
89
72
273
263
331 303
(e) = estimater indsamlet af Rockwool den 1. februar blandt 17 analytikere. Seks af disse anbefaler “køb” én anbefaler “overvægt”, syv anbefaler “hold”, én anbefaler “undervægt” og to anbefaler “sælg”.
Rockwools forventninger til 2023:
I pct.
Ved Q4
Vækst i nettoomsætning i lokal valuta
op til minus 10%
Driftsmargin, EBIT, i lokal valuta 8-10% Investeringer, mio. euro
ca 400
Rockwools forventninger til 2022:
I pct.
Før Q4
18. august
Ved Q1 22
Ved FY 21 Vækst i nettoomsætning i lokal valuta
20-25 20-25 20-25 15-20 Driftsmargin, EBIT, i lokal valuta 10-12 10-12 ca. 13
Ca. 13
Investeringer, mio. euro
330
375 425 500
.\\˙ MarketWire
