Den amerikanske investeringsbank Morgan Stanley advarer atter en gang om, at de kursstigninger, som aktierne i USA har oplevet siden den seneste bund i oktober, vil være kortvarige. Her i marts vil modvinden for aktier nemlig tage til i marts.
Det skriver Bloomberg News.
– Da det er vores opfattelse, at indtjeningsrecessionen langt fra er ovre, mener vi, at marts er en måned med høj risiko for endnu en tur nedad for aktier, hedder det i en kommentar fra chefstrateg Mike Wilson, der forrige weekend også advarede om, at aktieinvestorerne med de seneste måneders kursstigningerne havde bevæget sig op i “dødszonen” på Mount Everest uden ekstra ilt.
De amerikanske aktier er ganske vist bakket gennem februar og er nu i plus med 3,8 pct. siden nytår mod en fremgang i starten af februar på næsten 9,0 pct., men aktierne målt på S&P 500 er stadig mere end 11 pct. højere end bunden i oktober, selv om indekset på et tidspunkt faktisk var oppe med 17 pct.
Mike Wilson, der i slutningen af 2021 var en af få strateger, som advarede om en nedtur for markeder i 2022, bemærker, at stigningen er kommet samtidig med, at analytikerne på Wall Street har tilpasset deres indtjeningsforventninger for selskaberne til en flad udvikling. Men det er ofte det, som sker, inden en nedadgående trend genoptages.
– Aktier har det med at finde ud af det en måned før og derfor falde, og denne cyklus har illustreret dette mønster perfekt.
Fremgangen i aktierne siden oktober har været udløst af en forventning om, at den amerikanske centralbank senere i år ville dreje sin rentebane rundt og begynde at sænke sin rente, men den spekulation er dog blevet punkteret en del gennem februar, efterhånden som meget stærke nøgletal er blevet lagt frem.
Med til at løfte aktierne har desuden været nogle tekniske faktorer, da markedet blandt andet er brudt over sit eget 200 dages glidende gennemsnit.
– Vi tror, denne kursfremgang er en bulltrap, men anerkender, at hvis disse niveauer kan holde, kan aktiemarkedet opleve en sidste fremgang, inden vi til fulde indregner tilbagegangen i indtjeningerne.
Mike Wilson og Morgan Stanley har tidligere spået, at S&P 500 i løbet af foråret kan nå ned i 3000 indekspoint – et fald på knap 25 pct. fra mandagens niveau.
.\\˙ MarketWire
