Samfundsansvar

Danske storinvestorer passive med ESG-screening

Joachim Kattrup

mandag 30. oktober 2017 kl. 13:55

Store danske institutionelle investorer hænger efter deres nordiske kollegaer, hvad angår investeringsbeslutninger på baggrund af ESG-screening af aktiver. Kun ni procent af den samlede kapital under forvaltning (AuM) i Danmark er underlagt såkaldte positive ESG-screeninger, hvor investeringsaktivet vælges på baggrund af konkrete bæredygtige resultater eller ESG-performance.

Til gengæld er andelen af aktive screeninger i vores nabolande langt højere. I Sverige er tallet 64 procent, i Norge 60 procent og i Finland 28 procent af AuM, konkluderer Nordea Market på baggrund af en analyse af udviklingen i de 63 største nordiske institutionelle investorers politikker og ambitioner for ansvarlige investeringer. Analysen viser, at danske investorer generelt benytter negative screeninger – dvs. fravalg fremfor tilvalg – kombineret med aktivt ejerskab.

Ifølge Head of Corporate Research hos Nordea Markets, Johan Trocmé er en mulig forklaring, at der har været færre dramatiske ESG skandaler blandt de helt store danske virksomheder. ”I telekommunikation har både Telia i Sverige og Telenor i Norge fået store bøder fra DoJ og SEC for korruption i Euroasien. Ericsson er under en lignende undersøgelse. I Finland har StoraEnso haft ESG-problemer med hensyn til miljø, børnearbejde og andre ting. Det har bidraget til større fokus på ESG-performances i de andre nordiske lande,” siger Johan Trocmé.

Overfor Økonomisk Ugebrev bekræfter brancheaktører, at danske investorer ofte ikke benytter samme tilgang til ESG-screening som andre nordiske aktører. Men de påpeger også, at positiv screening ikke altid er udtryk for højere ambitioner eller større ansvarlighed end negativ screening kombineret med engagement. Desuden bemærkes det, at særligt Nordea, der står bag analysen, vælger den type aktiv investeringscreening, fx i Star-fondene.

Det kan være mere ambitiøst at arbejde med større kvalitet i screeningerne og større kvalitet og volumen i det aktive ejerskab overfor problematiske selskaber. Der mangler i dag åbenhed om arbejdet med aktivt ejerskab i relation til virksomheders negative menneskeretsindvirkning

Fra NGO-verden lyder det fra politisk rådgiver i Mellemfolkeligt Sammenvirke Troels Børrild: ”Nordea foretager en entydig klassificering, der definerer såkaldt ’positiv screening’ som mest ambitiøst. Det mener jeg er en stærkt forsimplet og ret problematisk konklusion. Det kan være mere ambitiøst at arbejde med større kvalitet i screeningerne og større kvalitet og volumen i det aktive ejerskab overfor problematiske selskaber. Der mangler i dag åbenhed om arbejdet med aktivt ejerskab i relation til virksomheders negative menneskeretsindvirkning – og fokus på de positive indvirkninger, der opstår, når virksomheder hjælper med at få stoppet overtrædelser i deres værdikæde,” siger Troels Børrild.

Hos Nordea Market er man opmærksom på forskellene i metoden til vurdering af ansvarlige investeringer. ”Definitioner af ESG politik for investeringer kan diskuteres. Jeg ville ikke forsøge påstå, at Nordea har fundet en perfekt skala til at måle ”gode” ESG politikker for institutioner. Men jeg tror, vi har fundet en fornuftig balance i forsøget på at måle, hvor udviklet, prioriteret og proaktive institutioners ESG politik er,” siger Johan Trocmé.

79 procent AuM investeres efter negativ screening

Danmarks største institutionelle investorer i analysen, repræsenterende i alt 500 mia. euro under forvaltning, investerer kun ni procent af AuM efter politikker for ansvarlige investeringer, som inkluderer positiv screening af aktiver. Derimod er det, ifølge Nordea Market, gængs i Danmark kun at benytte negative screeninger – altså fravalg af virksomheder af forskellige principielle årsager, kombineret med en form for aktivt ejerskab, hvor investoren typisk via engagement-konsulenter eller proxy-bureauer forsø-ger at påvirke udviklingen.

79 procent af AuM i Danmark investeres således ”kun” efter negativ screening tilsat en eller anden for engagement eller aktivt ejerskab. I Sverige placerer investorerne hele 64 procent af den forvaltede kapital (AuM) under politikker, hvor positive screeninger indgår i investeringsbeslutningen.

Nordmændene investerer 60 procent af AuM på baggrund af politikker, som inddrager positive screeninger og det er endda ikke medregnet den norske oliefond ”Statens Pensionsfond Utland,” der udgør næsten 30 procent af den samlede AuM. I Finland er tallet 28 procent.

Isoleres investeringer rettet mod virksomheder (equity), er andelen endnu lavere for Danmark. Her er kun syv procent af den samlede AuM investeret efter politikker, hvori positiv screening indgår. 85 procent af danske investeringer i equity er underlagt negativ screening kombineret med aktivt ejerskab, mens 8 procent stadig investeres udelukkende på bagrund af normbaseret screening.

Del på facebook
Del på twitter
Del på linkedin
Del på email
Del på print

[postviewcount]

Finans

Danske institutionelle investorer leve op til ny hullet lov om aktivt ejerskab

Inden for de næste måneder skal danske professionelle investorer leve op til nye lovregler om aktivt ejerskab. Økonomisk Ugebrev Samfundsansvar bringer i en artikelserie de kommende måneder en gennemgang…
Finans
IPO Rating: Dataproces Group over middel i første IPO Rating, kun få kiks
Samfundsansvar
Vismand: Grøn omstilling kan gøres billigere
Ledelse
Total nedsmeltning i Waturu: Sendt til tvangsopløsning, direktion og bestyrelse fratrådt, uden revisor
Finans
PKA og PFA hemmeligholder afkast på verdens største vindmøllepark
Finans
Børsprofessor: Certified Advisors på First North bør godkendes af Finanstilsynet
Samfundsansvar
Download gratis ESG Controversial Report om ExxonMobil
Samfundsansvar
ØU’s Klimabarometer: Det danske samfund i solid fremgang på klimahensyn
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Fokus på virksomheders ESG risici og modstandsdygtighed overfor klimarisici, samt ESG effekter på obligationsmarkedet
Finans
Bankekspert: Bankerne overkapitaliserede, ”sparer op” til kæmpeudbytter næste år
Samfundsansvar
A.P. Møller Holding øjner gennembrud for grønne børsnoteringer
Formue
Investeringsfonden AktieUgebrevet Invest gav et afkast på 32 % i 2020
Formue
Norwegian afslører detaljer i redningsplan: Her er vores opdaterede kursmål
Samfundsansvar
AkademikerPension hæver barren for aktivt ejerskab
Formue
Bullish eksperter? Derfor får vi ikke et januar rally i år

Seneste nyt

Formue
Analytikerne udpeger her 43 danske udbytte-aktier i 2021
Finans
Venture: Nyt marked for salg af ejerandele med kæmperabat
Samfundsansvar
Sasja Beslik: Danske virksomheder langt fra Parisaftalens klimamål
Ledelse
Mærsk går enegang, udskyder grøn flådefornyelse og satser på cash flow
Samfundsansvar

2020 blev rekordår for bæredygtige fonde

2020 blev et nyt rekordår for penge sat i bæredygtige fonde. Allerede efter 3. kvartal var der på verdensplan skudt 25 pct. flere penge ind globalt end i hele…

Aktuel artikelserie

Formue

Stoxx: Europæisk healthcare rammer foreløbigt toppunkt

Kursgraf: Europæiske health care aktier har de seneste dage været udsat for gevinsthjemtagning.

Andre artikelserier

Ny3
KlimaBarometer for Dansk Økonomi
ESG analyser
Sustainable Finance
Finans
First North-rådgivere: De har haft succes, og de har haft fiasko
Samfundsansvar
Globale ESG-tendenser 2021: Investorenes dilemma, incitamentsordninger og nye EU-regler
Samfundsansvar
EU Sustainable Finance truer den danske ledelsesmodel
Samfundsansvar
Store forskelle i landes tilgang til grøn finanspolitik
Ledelse
Trends 2021: Danske Largecap lagde i 2020 byggeklodser til nye strategier
Samfundsansvar
Pensionsselskaber har milliarder investeret i globale selskaber, som ignorerer klima
Finans
Rating: Her er vinderne blandt de 100 største unoterede selskaber
Ledelse
Erhvervslivets resultatskabere: Topchefer, vi lagde mærke til
Ledelse
MT Højgaard næsten i mål med turn around: Problemprojekter tæt på afviklet
Formue
Waturu ejere forsøger ny børsnotering, denne gang i Norge
Finans
Engelsk crowdfunding-platform på vej med seks danske startups
Ledelse
NYTÅRSBREV FRA CHEFREDAKTØREN: Vi skærper profilen og tilpasser os ny omverden
Samfundsansvar
Exxon offentliggør scope 3-emissioner for første gang
Ledelse
Få gratis adgang til Bestyrelsesguiden med 700 artikler om Praktisk Bestyrelsesarbejde

Seneste nyt

Formue
Langers Skarpe: Sådan gik det mine fem vinderaktier 2020, udpeget primo januar 2020
Ledelse
2021: Her er årets Temaer, Surveys og Kortlægninger i Økonomisk Ugebrev Ledelse

Mest læste

Få dit daglige nyhedsoverblik i din indbakke

Seneste rapporter fra eksterne rådgivere

Hvordan skal erhvervsejendomme vurderes i fremtiden?
Fødevarestyrelsen påbegynder udbetalinger til minkavlerne – her er vores guide i forbindelse med den påbegyndende udbetaling
Ny normalvedtægt for ejerforeninger
Dybdegående og original 
journalistik siden 1994

Økonomisk Ugebrev har i mere end 25 år leveret indsigtsfuld og dagsordensættende journalistik og analyser til læserne og den brede offentlighed. 

Vi tager ansvar for vores indhold og er tilmeldt:

KONTAKT

Telefonisk henvendelse: 70 23 40 10
Telefonerne er åbne alle hverdage fra: 10-15

Skriv til os på: [email protected]
Vi bestræber os på at besvare henvendelser indenfor 24 timer.

Økonomisk Ugebrev A/S
CVR-nr.: 31760623
Sundkaj 125, 3. sal
Nordhavn 2150

Log ind

Har du ikke allerede en bruger? Opret dig her.

Analyse af og prognoser for Fixed Income (statsrenter)

Direkte adgang til opdaterede analyser fra toneangivende finanshuse:

Goldman Sachs

Fidelity

Danske Bank

Morgan Stanley

ABN Amro

Jyske Bank

UBS

SEB

Natixis

Handelsbanken

Merril Lynch 

Analyse og prognoser for kort rente, samt for centralbankernes politikker

Links:

RBC

Capital Economics

Yardeni – Central Bank Balance Sheet 

Investing.com: FED Watch Monitor Tool

Nordea

Scotiabank

 

Log ind

[iteras-paywall-login paywallid="qwerty123"]
X