Økonomisk Ugebrev Ledelse skrev i seneste udgave, at PensionDanmark ikke følger anbefalingerne om aktivt ejerskab, ved ikke at offentliggøre såkaldte Voting Records, altså hvordan man har stemt på de børsnoterede selskabers generalforsamlinger. Men PensionDanmark lever faktisk op til alle anbefalinger. Komiteen vil overveje at stramme anbefalingen ved næste revision.
Komiteen for God Selskabsledelse stiller nemlig ikke som et direkte krav, at hver enkelt investor offentliggør de såkaldte Voting Records for deres stemmeafgivning. Heller ikke selvom det umiddelbart fremgår af selve anbefalingen.
Anbefaling 5 lyder: ”DET ANBEFALES, at institutionelle investorer som en del af politikken for aktivt ejerskab vedtager en stemmepolitik og er villige til at oplyse, om og hvordan de har stemt.”
Men komitéen har udvandet anbefalingen ved at åbne for, at der alligevel ikke sker en entydig offentliggørelse. I kommentaren til anbefaling 5 hedder det således, at der ikke stilles krav om systematisk oplysning via f.eks. en database. Åbne stemmebøger er ellers international best practice, og en lille håndfuld danske investorer har da også valgt at åbne bøgerne for offentligheden, blandt andet PKA, Nordea Invest, ATP, Pædagogernes Pension og Magistrenes & Psykologernes Pensionskasse. Se artiklen på næste side herom.
Vi har ikke voting records liggende på vores hjemmeside, men vi oplyser altid om dem, når vi bliver spurgt til dem
Fra PensionDanmark siger direktør Torben Möger Petersen: ”Vi har ikke voting records liggende på vores hjemmeside, men vi oplyser altid om dem, når vi bliver spurgt til dem. Antallet af forespørgsler har dog hidtil været begrænset. Man kan desuden læse om dem i vores rapport om udøvelse af aktivt ejerskab for 2017.”
PensionDanmark oplyser i en rapport om aktivt ejerskab , at de bruger deres stemmeret og ved henvendelse oplyser om konkrete stemmeafgivelser. Det oplyses også, ”at bruge sin stemmeret er en del af at være en aktiv og ansvarlig ejer af et selskab, og derfor stemmer PensionDanmark på generalforsamlingerne i de selskaber, som vi ejer. PensionDanmark har sin egen afstemningspolitik, som afspejler PensionDanmarks holdning til god selskabsledelse. Den praktiske implementering af afstemninger varetages i samarbejde med Hermes EOS.”
PensionDanmark offentliggør hvert år de overordnede resultater af dialog og afstemninger i rapporter om samfundsansvar. PensionDanmark stemte i 2017 på 1583 ordinære og ekstraordinære generalforsamlinger. På omtrent halvdelen af generalforsamlingerne har der været et punkt eller flere, hvor PensionDanmark har stemt imod selskabets bestyrelses anbefaling eller undladt at stemme. Set på antallet af dagsordenspunkter har PensionDanmark stemt med bestyrelsen i 88 procent af tilfældene og i mod bestyrelsens anbefaling i 12 procent af tilfældene.
Mange tilgange til aktivt ejerskab
Fra Komiteen for God selskabsledelse siger formand Lars Frederiksen til Økonomisk Ugebrev: ”I Komiteen er vi overbeviste om at der er mange tilgange til aktivt ejerskab, og at der ikke er én måde som er den rigtige. Vi er også overbeviste om, at det vil tage noget tid før de danske investorer får fundet den måde som de hver især mener er den rigtige at udøve aktivt ejerskab på.”
Videre siger han: ”I år er første år hvor der skal rapporteres og set i det lys er vi tilfredse med både antallet og kvaliteten af det indrapporterede. Det kan og vil helt givet blive bedre med tiden, ligesom det er sket med Anbefalingerne for god Selskabsledelse.”
Omkring oplysning om konkret stemmeafgivelse siger han: ”Når vi om et par år skal revidere anbefalingerne er det helt klart noget af det vi vil overveje. Vi vil også – når vi har et par års erfaring med brugen af anbefalingerne – overveje, om vi i kommentarer skal præcisere, hvordan man skal følge en given anbefaling. Men jeg synes det er vigtigt at vi har lidt mere praktisk erfaring med anvendelsen inden vi gør det.”
Artikelserie om aktivt ejerskab: Økonomisk Ugebrev sætter i en artikelserie fokus på aktivt ejerskab, i kølvandet på de nye anbefalinger om aktivt ejerskab for institutionelle investorer, som Komiteen for god selskabsledelse har udarbejdet. Økonomisk Ugebrev har i en kortlægning påvist, at der her ved første års rapportering er stor forskel på informationskvaliteten, helt til, at nogle investorer har valgt slet ikke at forholde sig til anbefalingerne. Økonomisk Ugebrev går i artikelserien ind bag ved udviklingen, hvor aktørerne fortæller om deres tilgang og syn på aktivt ejerskab, og hvor vi kortlægger den faktiske rapportering, og hvad den betyder for interessenterne.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
399,-
pr. måned
Allerede abonnent? Log ind her