AaB aflægger ikke 3. kvartalsregnskab, men omstændighederne har alligevel tvunget den børsnoterede fodboldklub til at udsende en børsmeddelelse her i efteråret. Det var en nedjustering, så man nu forventer et underskud i niveauet 15-18 mio. kr.
Nedjusteringen skyldtes manglende transferindtægter, som i dag er en integreret del af AaB’s forretningsmodel. Som det ses af tabellen nedenfor har salg af spillere de seneste fem år givet et overskud på 71 mio. kr., og dermed delvist finansieret et kronisk driftsunderskud på 94 mio. kr.
Men 2020 bliver altså et af de år, hvor hullet i driftsøkonomien ikke bliver lukket af et profitabelt spillersalg.
Med en egenkapital på 91,2 mio. kr. slår det manglende spillersalg ikke bunden ud af AaB’s årsregnskab. Men det vil alligevel være forkert at betragte det forventede underskud på 15-18 mio. kr. som ligegyldigt.
For ganske vist har AaB en egenkapital på 91 mio. kr., men det fremgår af klubbens seneste regnskabsmeddelelse (halvårsregnskabet 2020), at obligations-, aktie- og kontantbeholdningen udgjorde 49,8 mio. kr. heraf. Det er her man skal finde pengene til at betale sine regninger, og et underskud på 15-18 mio. kr. kan derfor hurtigt blive et seriøst problem. Men måske er der lys forude: For det første ligger AaB p.t. nr.4 i en Superliga, som i år er mere jævnbyrdig end længe. Det holder muligheden åben for, at AaB kan kvalificere sig til givtige internationale kampe næste år.
For det andet dukkede i den forløbne uge rygter op om et kommende spillersalg. Ifølge bold.dk er den spanske klub Celta Vigo interesseret i AaB’s Pedro Ferreira, som ifølge Transfermarkt.com værdiansættes til 0,7 mio. euro (ca. 5 mio. kr.).
AaB’s forretningsmodel giver stadig ikke indtryk af at være økonomisk holdbar over en længere periode. Men indenfor en tidshorisont på 1-2 år ser der ud til at være gode muligheder for, at klubben kan holde den næste kapitaltilførsel på afstand.
Altså medmindre den forløbne uges genindførsel af visse Covid-19 restriktioner udvides til endnu engang at begrænse fodboldklubbernes tilskuerkapacitet. I så fald er det en helt ny situation.
Bruno Japp
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
