Så er det tid til årsregnskaber og udbyttebetaling

Udbyttebetaling sænker aktiekurserne kortvarigt, men kursfaldet er ikke udtryk for investorernes mistillid til selskabet.

Basisporteføljen holder et pænt forspring til markedet med et afkast i 2017 på 5,7% mod Copenhagen Benchmarks afkast på 4,5% og C20-indeksets afkast på 1,8%.

Det bør bemærkes, at vi nu er gået i gang med sæsonen for årsregnskaber og generalforsamlingener, og det kan på flere måder have effekt på aktiekurserne.

At aflæggelsen af et årsregnskab har betydning for investorernes syn på et selskab er helt naturligt af to årsager: Dels er årsregnskabet den mest detaljerede meddelelse investorerne får fra et selskab hele året, og dels er det også i årsregnskabet, man kan læse selskabets forventninger til det kommende regnskabsår.

Årsregnskaberne efterfølges af generalforsamlinger, og de kan også have en indvirkning på aktiekursen, som man bør være opmærksom på for ikke at fejlfortolke kursudviklingen.

Det er nemlig på generalforsamlingen årsregnskabet – og dermed ledelsens forslag til årets udbytte – godkendes.

Der er stor forskel på hvor store udbytter selskaberne udbetaler, men hvis man vil have et realistisk billede af værdiansættelsen af et selskab, er man nødt til at tage udbyttebetalinger i betragtning, når man ser på aktiekursens bevægelser. Der vil nemlig stort set altid ske det, at et selskabs aktiekurs dagen efter generalforsamlingen falder med et beløb svarende til det vedtagne udbytte.

Et sådant kursfald er ikke udtryk for at investorerne pludselig ser negativt på selskabet, men ganske simpelt, at nye aktionærer nu må vente til næste år med at få del i et eventuelt udbytte.

I Basisporteføljen har RTX i år vedtaget et udbytte på 2 kr/aktie, mens Per Aarsleff udbetaler 4 kr/aktie.

se Basisporteføljen her

læs hele udgivelsen her

Bruno Japp

Hvad er Basisporteføljen?
Basisporteføljen er en fiktiv portefølje, som er AktieUgebrevets bud på, hvordan en privat portefølje kan administreres med en tidshorisont på 1-3 måneder for sine handler. Porteføljen har en forsigtig tilgang til aktiemarkedet, og målet er at opnå et højere afkast end markedets gennemsnit over en årrække med både op- og nedturer. Vi anbefaler, at modelporteføljen anvendes som inspiration og ikke til kopiering.