Banker står til at overraske positivt

Bankregnskaber Q4 2016: Regnskaberne fra de danske banker for årets sidste kvartal bliver sandsynligvis overraskende gode, efter et generelt svagt 2016.

Flere låneomlægninger, mere bolighandel og tilbageførsel af tidligere hensættelser løfter bundlinjerne i årets sidste kvartal.

Allerede før bankerne for alvor begynder med at aflægge deres regnskaber for årets sidste kvartal og for helåret 2016 ligger det i kortene, hvad der kommer til at ske: Bankerne vil overraske positivt og præstere højere overskud end forventet, og muligvis opjusteringer af ledelsens tidligere udmeldinger.

To banker har været på banen indenfor den seneste uge med opjusteringer, nemlig Salling Bank og Skjern Bank. Og der er med stor sikkerhed flere på vej: Bankerne er først i disse uger ved at danne sig overblik over, hvordan årets sidste kvartal er forløbet. Og når – og hvis – de får vished for, at det er gået bedre end ventet, skal de faktisk straks udsende en børsmeddelelse. Fra Skjern Bank skriver direktør Per Munck om opjusteringen, at den skyldes ”fortsat solid tilgang af forretninger fra bestående og nye kunder i hele bankens markedsområde.”

Generelt tyder intet på, at det samlede bankmarked er vokset det seneste kvartal, så eneste vej mod øget volumen og indtjening er at tage markedsandele fra konkurrenterne. Nationalbankens statistik viser, at udlån til private husholdninger i november var nogle milliarder lavere end for et år siden, mens udlånet til erhverv var seks milliarder højere. For både erhverv og private er den gennemsnitlige rentemarginal fortsat faldende.

Trods dette billede er der flere forklaringer på, at en stribe provinsbanker nu ser ud til at komme ud med bedre resultater.

For det første er der en klar tendens til at provinsbankerne, i et stort set fladt marked, tager udlånsmarked fra de store banker, som lukker filialer, og fra andre mellemstore banker, som slanker balancer på grund af anstrengte kapitalforhold eller af andre årsager.

Sidste år præsterede Møns Bank en udlånsvækst på næsten tyve procent, efterfulgt af Nordfyns Bank og Ringkjøbing Landbobank. I den anden ende af skalaen ligger storbankerne Nordea og Danske Bank, samt Vestjysk Bank, Østjysk Bank og BankNordik, der har afhændet sine erhvervskunder.

Johannes Møller, der har en baggrund som aktieanalytiker, ser storbankernes stagnation som et resultat af de seneste års mange filiallukninger i provinsen. ”Meget tyder på, at provinsbankerne henter mange nye kunder, når de store banker lukker filialer i lokalsamfundet. Så skifter kunderne til den lokale bank. De store banker har over de seneste år lukket 350 filialer, så der er sket meget store ændringer lokalt,” siger han.

For det andet er der kommet mere aktivitet i provinsbankerne udenfor storbyerne på grund af bedre vilkår på boligmarkedet i form af højere boligpriser også i yderområderne og flere bolighandler. Ifølge Realkreditrådet blev der i andet halvår af 2016 givet 50.000 flere lånetilbud end i første halvår. Den øgede aktivitet skyldes både flere lå-neomlægninger og hushandler, og det er noget der for alvor skæpper i kassen hos bankerne. Samlet set kan det let løbe op i en ekstra milliard kroner i indtægter.

For det tredje betyder de øgede huspriser også højere friværdier i privates boliger, hvilket giver bedre grundlag for eksempelvis køb af ny bil eller andre varige forbrugsgoder. Generelt ser det ud til, at detailhandelsomsætningen er steget en del i årets sidste måneder, sammen med bilsalget. Også det er med til at booste bankernes indtjening fra transaktioner.

For det fjerde er mange af de jyske og syddanske banker blevet begunstiget af bedring af landbrugets økonomiske markedsvilkår. Over de seneste måneder har både priserne på mælk og svin været markant stigende. Og senest er analyseinstituttet Seges kommet ud med en prognose, der siger et plus for landbruget i år på 2,2 mia. kr. efter ejerløn, mod et forventet minus sidste år på 2,8 mia. kr.

2017 kan blive et gennembrudsår for bankerne efter finanskrisen: Med det gode afsæt i de sidste måneder af 2016 kan 2017 gå hen og blive betydeligt bedre, og det er især det, aktiemarkedet vil se på. Højere obligationsrenter vil gavne bankernes indtjening, fordi det giver grundlag for en øget rentemarginal. Hertil kommer, at udsigterne for dansk økonomi ved indgangen til 2017 er bedre end de seneste 3-4 år.

læs hele udgivelsen her

Morten W. Langer