Hvis man alene ser på det tekniske billede, ser det ud til, at biotech og clean energy nu er parate til en stigningsperiode. Logikken i positive udbrud i de to sektorer er fortsatte rentefald.
NKT og Rockwool havde en rigtig god uge på det danske aktiemarked. Som det fremgår af kursgrafikken med Global Clean Energy indeks, begynder det nu at ligne et teknisk brud op gennem 20 og 50 dages glidende gennemsnit. Det kan give den ketchupeffekt, vi tidligere har talt om.
Vi ser også fortsat styrke i andre defensive sektorer. For healthcare skal man dog være opmærksom på de særlige danske cases: Novo Nordisk blev sat over 5 pct. ned fredag efter skuffende kliniske resultater fra en ny slankepille. Også aktier som Zealand og Gubra synes højt prissat.
Shipping, især container, vurderer vi, at man fortsat skal være forsigtig med. Opbremsningen i den globale økonomi, særligt i Kina, vil dæmpe transportmængderne og efterspørgslen efter transportkapacitet. Vi bemærker da også, at de globale containerrater fortsætter med at falde.
Modsat kan der være lys forude for tanksegmentet, da prisen på crude oil på det seneste ser ud til at være bundet. Efter en tur ned omkring 65 USD for nylig, lukkede olieprisen fredag lige over 70 USD.
Generelt vurderer vi, at man for tiden skal være forsigtig med at tage større risici på aktiemarkedet. Særligt rentefølsomme selskaber kan blive begunstiget af faldende renter, og senest i denne uge så vi pæne plusser til MT Højgaard, HusCompagniet og Per Aarsleff.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
