Udnævnelsen af JF Kennedy Jr. til ny sundhedsminister i den kommende Trump-administration udløste store kursfald over en bred kam til farma og biotek. Bavarian og Zealand blev i ugen, der gik, sendt hele 17 pct. ned. Andre store farma-aktier som Novo Nordisk og Genmab fik også lammetæv fredag.
Den negative kursreaktion var overraskende stor, da der ikke var konkrete nyheder om, hvad han agter at gøre som ny sundhedsminister. Logikken er selvfølgelig, at investorer nu har indarbejdet en ekstra risikopræmie i værdiansættelserne. Men den negative kursreaktion kom med overraskende stor kraft.
Her i kølvandet på Trump-euforien ser markederne temmelig forvirrende ud. Men der synes fortsat at være tendens til, at bankaktierne klarer sig nogenlunde i kølvandet på svagt stigende renter og bedre økonomiske nøgletal i Europa end forventet.
På den korte bane ser vi fortsat øget uro og nervøsitet på markederne efter den første Trump eufori. Hans budskab om, at skrue op for oliepumperne har senest sendt oliepriserne under tekniske støttepunkter. Til gengæld vil fortsat nervøsitet, som vi så fredag, give muligheder i et VIX ETF, der stiger i kurs med øget nervøsitet på aktiemarkedet.
De næste måneder kan nervøsiteten blive fremmet af nye uventede udnævnelser til Trumps administration og overraskende politiktiltag.
I første omgang kigger vi efter solide aktiehistorier og valueaktier, eksempelvis DFDS, som fredag fik et pænt kursløft, da selskabet alligevel køber det tyrkiske selskab Ekol Logistics.
Morten W. Langer
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
