Shorthandlere: cBrains fald på 31 pct. var for lille

Shorthandlerne fortsætter deres reduktion i ISS, og Torm har nu overtaget ISS’ plads som børsens næstmest shortede aktie efter GN Store Nord. Største shortstigninger finder vi i Pandora og cBrain.

ISS står for ugens største reduktion i shortandel med 1,28 procentpoint, og Royal Unibrew følger tæt efter med 1,11 procentpoint. Det betyder, at Torm rykker op som børsens næstmest shortede aktie med en shortandel på 7,41 pct.

Mens shorthandlerne altså trækker sig ud af ISS og Royal Unibrew, flytter de i stedet kapitalen over i Pandora (+0,81 procentpoint) og cBrain (+0,79 procentpoint). Stigningen i shortandelen for disse to aktier er mere end dobbelt så stor som for Bavarian Nordic på tredjepladsen med +0,30 procentpoint.

Stigningen i cBrain er interessant, da aktien blev straffet med et kursfald på 31 pct. i løbet af to dage ved offentliggørelsen af årsregnskabet for en uge siden. Men hvis man skal tro på shorthandlerne, var cBrains voldsomme kursfald altså ikke tilstrækkeligt.

Vi advarer derfor imod, at man forsøger at købe cBrain ”billigt”, efter selskabet har mistet en tredjedel af sin værdi.

Bruno Japp

Sådan læses tabellen: De professionelle investorer skal indmelde deres shortpositioner over 0,2 % af selskabets aktiekapital til Finanstilsynet. Jo større shortposition, jo større er troen for aktiekursfald blandt typisk udenlandske shortfonde. ”Ændring (procentpoint)” viser den seneste uges ændring i fondenes shortpositioner. Fald i shortposition indikerer, at fondene under ét tilbagekøber aktier for at afdække deres positioner. Deres tro på kursfald er altså vigende. Øgning af shortpositioner viser, at fondene sælger lånte aktier for at øge deres position, og dermed øger deres spekulation i kursfald. Store shortpositioner kan udløse et såkaldt short squeeze med markante kursstigninger, hvis der kommer positive nyheder fra selskabet.