På denne tid af året holder de fleste selskaber generalforsamlinger, hvor der gives tilladelse til tilbagekøb af egne aktier i det kommende år. Det medførte opstart af seks nye aktietilbagekøbsprogrammer i marts.
I marts iværksatte Alm. Brand, Genmab, Novonesis, Sparekassen Sjælland-Fyn, Sydbank og Trifork nye aktietilbagekøbsprogrammer. Samtidig udløb aktietilbagekøbsprogrammerne hos Schouw og Vestas.
Her i april udløber aktietilbagekøbsprogrammerne hos yderligere fire selskaber: Better Collective, Boozt, Norden og SP Group.
A.P. Møller-Mærsk står det største igangværende program med planlagt tilbagekøb af egne aktier for 7200 mio. kr. På andenpladsen finder vi Danske Bank med 5000 mio. kr. efterfulgt af Genmab og Pandora begge med 4000 mio. kr. Herfra er der et pænt spring ned til Jyske Bank og Tryg med aktietilbagekøb for henholdsvis 2250 og 2000 mio. kr.
Bruno Japp
Sådan læses tabellen: Tilbagekøb af egne aktier er en måde at sende en del af selskabets overskud tilbage til aktionærerne. Altså en form for indirekte udbytte. Bestyrelsen bemyndiges traditionelt på generalforsamlingen til at iværksætte tilbagekøb af egne aktier på op til 10 pct. af aktiekapitalen.
Teoretisk set har aktietilbagekøb ikke nogen praktisk betydning for aktionærernes samlede afkast af deres investering, da der blot flyttes kapital mellem to kasser, som aktionærerne begge ejer. Nemlig selskabet og aktionærens bankkonto. Men i praksis kan virkeligheden være anderledes. Specielt når der er tale om store tilbagekøb af egne aktier kan det påvirke aktiekursen positivt, da det sender et positivt signal til aktiemarkedet.
Budskabet om, at et selskab producerer så meget fri kapital, at det kan undvære en væsentlig del heraf, medvirker til at gøre selskabet – og dermed aktien – attraktiv for investorerne. Konsekvensen vil ofte være, at kursen ikke falder så meget, som den teoretisk set burde gøre.
I ovenstående tabel er linjerne sorteret efter hvor stor en procentdel af den daglige omsætning i aktien selskabet selv står for, hvis den finansielle ramme for det aktuelle aktietilbagekøbsprogram skal udfyldes indenfor programmets tidsfrist. Det fortæller hvilken del af efterspørgslen efter aktien, som er kunstigt skabt, og som derfor forsvinder, når aktietilbagekøbsprogrammet udløber.
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
