Pludseligt rentehop i den forløbne uge understreger, at intervalhandlen foreløbig fortsætter. Der er bred enighed om at de lange renter har retning opad, men på den korte bane vil det en periode fortsat være intervalhandel, der dominerer.
Torsdagens rentehop på omkring 10 basispoint passer rimelig godt med de tekniske vurderinger, hvor de tiårige statsrenter var kommet helt ned i bunden af det interval, der har domineret i en række måneder. Både Danske Bank og Nordea vurderer, at vi i en periode fortsat vil have de tiårige statsrenter inden for denne intervalhandel.
Rentehoppet torsdag har umiddelbart ikke nogen direkte forklaring. Nordea peger på, at der kom et udbud på 7 mia. EUR fra den franske stat. Rentehoppet blev ikke fulgt op af yderligere stigning fredag, hvor der nærmest var tale om uændret rente. Men det følger en periode, hvor f.eks. den tyske tiårige statsrente har ligget meget fast på omkring 0,50 procent gennem to-tre uger. Forinden var en periode på omkring halvanden måned med faldende renter, hvor det samlede fald blev omkring 30 basispoint. Det er altså en tredjedel af dette fald, der på en enkelt dag er rullet tilbage.
De temaer, der den kommende periode ventes at styre renten, er dels udvikling i tendens til handelskrig og dels forventninger til ECB.
STATSRENTER: RENTEN KLAR TIL AT STIGE I INTERVALLET
Renten nærmer sig bunden i den stigende kanal med bund i 0,40 procent og top i 0,87 procent. Hvis mønsteret fra hele 2017 skal følges, betyder det, at vi efter et mindre rentefald står foran en ny betydelig stigning.
Ejlif Thomasen
Vær et skridt foran
Få unik indsigt i de vigtigste erhvervsbegivenheder og dybdegående analyser, så du som investor, rådgiver og topleder kan handle proaktivt og kapitalisere på ændringer.
- Vi filtrerer støjen fra den daglige nyhedscyklus og analyserer de mest betydningsfulde tendenser.
- Du får dybdegående og faktatjekket journalistik om vigtige erhvervsbegivenheder lige nu.
- Adgang til alle artikler på ugebrev.dk.
